2026-08-11T08:37:39+00:00 iaa TIDLOR บริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) จับตา TIDLOR กำไร Q2/26 โตแกร่ง 12.2% YoY รับอานิสงส์มาตรการรัฐ ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น TIDLOR โดยคาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 1,455 ล้านบาท เติบโต 12.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แม้จะปรับตัวลดลง 9.8% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยปรับราคาเป้าหมายปี 2567 ไปสู่ปี 2569 ที่ 23 บาทต่อหุ้น ซึ่งยังมี Upside สูงถึง 20.4% จากราคาปิดล่าสุด เจาะลึกผลประกอบการและกลยุทธ์ ในไตรมาส 2/2569 กำไรที่ชะลอตัวลง QoQ มีสาเหตุหลักมาจากการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้น 39.1% QoQ คิดเป็น Credit Cost ที่ 2.3% เนื่องจากเป็นการกลับเข้าสู่ระดับการตั้งสำรองปกติหลังจากไตรมาสแรกมีการตั้งสำรองในระดับต่ำ อย่างไรก็ตาม รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิยังคงเติบโตได้ดี 2.6% QoQ ตามการขยายตัวของสินเชื่อใหม่ที่เพิ่มขึ้น 3% และส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ย (NIM) ที่ปรับตัวดีขึ้นเป็น 16.1% จากการบริหารต้นทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพและการเพิ่มขึ้นของ Asset Yield ข้อสังเกตด้านคุณภาพสินทรัพย์และการดำเนินงาน นักวิเคราะห์มองว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ TIDLOR ยังอยู่ในเกณฑ์ที่น่าพอใจ แม้ NPL Ratio จะมีแนวโน้มปรับขึ้นเล็กน้อย แต่บริษัทมีการบริหารจัดการความเสี่ยงที่เข้มงวด โดยคาดว่า NPL Coverage Ratio จะยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 326.2% นอกจากนี้ บริษัทเน้นการขยายธุรกิจด้วยความระมัดระวังและให้ความสำคัญกับคุณภาพสินทรัพย์มากกว่าการเร่งปล่อยสินเชื่อเพียงอย่างเดียว ทั้งนี้ คาดว่าในไตรมาส 4/2569 กำไรอาจชะลอตัวลงจากค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีที่สูงขึ้นตามแผนการลงทุนของบริษัท สรุปภาพรวมการลงทุน หยวนต้าประเมินว่า TIDLOR เป็นหนึ่งในหุ้นที่ได้รับ อานิสงส์เชิงบวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ ซึ่งจะช่วยหนุนการเติบโตของสินเชื่อในครึ่งปีหลัง โดยคาดว่าผลการดำเนินงานจะกลับมาฟื้นตัวได้ในไตรมาส 3/2569 ทั้ง YoY และ QoQ จากการตั้งสำรองที่ผ่อนคลายลงและสินเชื่อที่ขยายตัวต่อเนื่อง ทำให้ภาพรวมทั้งปี 2569 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 5,176 ล้านบาท เติบโต 2% YoY และต่อเนื่องไปสู่ปี 2570 ที่คาดว่าจะเติบโตอีก 7.6%