2026-08-10T08:32:38+00:00 iaa GUNKUL บริษัท กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) GUNKUL ลุ้นกำไร Q2/69 พุ่งสูงสุดในรอบ 7 ไตรมาส โบรกฯ ชี้เป้า 8.70 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น GUNKUL โดยคาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 2/2569 จะอยู่ที่ 500 ล้านบาท เติบโตโดดเด่นทั้งจากไตรมาสก่อนหน้า (+16.7% QoQ) และช่วงเดียวกันของปีก่อน (+4.4% YoY) ซึ่งถือเป็นระดับกำไรที่สูงสุดในรอบ 7 ไตรมาส โดยได้รับแรงหนุนหลักจากธุรกิจ EPC และธุรกิจ Trading ที่มีการส่งมอบงานอย่างต่อเนื่อง รายละเอียดผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต ในไตรมาส 2/2569 บริษัทมีรายได้หลักคาดการณ์ที่ 2,854 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 58.4% YoY แม้จะมีโครงการพลังงานลม 1 แห่งสิ้นสุด Adder ไปแล้ว แต่ธุรกิจ EPC และ Trading เข้ามาทดแทนได้ดี นอกจากนี้ แนวโน้มในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 (2H26) ยังคงแข็งแกร่ง จาก Backlog ในมือที่มีอยู่ 3,000–4,000 ล้านบาท และงานที่รอผลประมูลอีก 7,000–8,000 ล้านบาท ซึ่งจะช่วยหนุนการรับรู้รายได้ต่อเนื่อง รวมถึงธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังงานลมที่จะเข้าสู่ช่วง High Season ในช่วงปลายปี ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน แม้ราคาหุ้น GUNKUL จะปรับตัวขึ้นแรงกว่า 166% ตั้งแต่ต้นปี (YTD) จากความคาดหวังในอนาคต แต่ในเชิง Valuation ยังถือว่าน่าสนใจ โดยซื้อขายที่ PER ปี 2569–2570 เพียง 22 เท่า และ 18 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่เกือบ 30 เท่า นักวิเคราะห์คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 8.70 บาท พร้อมคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ในระดับ 3% ต่อปี ทั้งนี้บริษัทมี Upside เพิ่มเติมจากโครงการโครงสร้างพื้นฐานด้านสายส่ง Smart Grid และ Smart Meter ของภาครัฐที่จะทยอยออกมาในอนาคต สรุปภาพรวม GUNKUL ยังคงเป็นหุ้นที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งจากการผสมผสานระหว่างธุรกิจโรงไฟฟ้าและงานรับเหมา EPC ที่เติบโตสอดคล้องกับความต้องการไฟฟ้าในประเทศ ผลประกอบการที่ผ่านจุดต่ำสุดและกำลังเข้าสู่ช่วงเร่งตัว ประกอบกับ Valuation ที่ยังไม่แพงเมื่อเทียบกับศักยภาพการเติบโต ทำให้หยวนต้ายังคงมุมมองเชิงบวกต่อการลงทุนในระยะยาว