2026-08-11T08:22:21+00:00 fin SAPPE บริษัท เซ็ปเป้ จำกัด (มหาชน)

SAPPE กำไรสุทธิ Q2/2569 ลดลง YoY แต่ฟื้นตัว QoQ รับแรงหนุนยอดขายต่างประเทศ

รายได้รวมทรงตัวใกล้เคียงปีก่อน ฟื้นตัวเด่นเทียบไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ค่าใช้จ่ายการตลาดเพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการเติบโตระยะยาว บริษัท เซ็ปเป้ จำกัด (มหาชน) หรือ SAPPE รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 มีรายได้รวม 1,538 ล้านบาท ลดลง 2.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ปรับเพิ่มขึ้น 16.7% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แม้เผชิญความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและต้นทุนวัตถุดิบบางรายการปรับสูงขึ้น ฝ่ายจัดการยังคงบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 189 ล้านบาท Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักของผลประกอบการ SAPPE ในไตรมาส 2 ปี 2569 คือ การฟื้นตัวของยอดขายในตลาดต่างประเทศเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบจากยอดขายในตลาดตะวันออกกลางที่ลดลง และการชะลอตัวของธุรกิจ All Coco ในประเทศ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาด เพื่อรองรับการเติบโตในระยะยาว ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ลดลง 23.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้รวมจะลดลงเพียง 2.7% 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การฟื้นตัวของยอดขายต่างประเทศ: แม้ภาพรวมรายได้จากการขายต่างประเทศลดลง 3.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีสาเหตุหลักจากสถานการณ์ความไม่สงบในภูมิภาคตะวันออกกลาง แต่ยอดขายในตลาดอเมริกายังคงเติบโตต่อเนื่องจากการขยายช่องทางจัดจำหน่าย และตลาดเอเชียยังคงเติบโตได้ตามเป้าหมายเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า การฟื้นตัวนี้เป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนรายได้รวมให้เพิ่มขึ้น 16.7% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ผลกระทบจากธุรกิจ All Coco: รายได้จากการขายในประเทศลดลง 3.1% โดยมีสาเหตุหลักจากราคาน้ำมะพร้าวที่อยู่ในระดับต่ำต่อเนื่อง ส่งผลให้รายรับจากธุรกิจ All Coco ลดน้อยลง ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันรายได้รวม การลงทุนด้านการขายและการตลาด: บริษัทฯ มีการลงทุนด้านการขายและการตลาดอย่างต่อเนื่อง เพื่อรองรับการขยายตลาด เพิ่มศักยภาพในการแข่งขัน และเสริมความแข็งแกร่งของแบรนด์ในตลาดหลัก ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 10.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (จาก 422 ล้านบาท เป็น 465 ล้านบาท) ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้กำไรสุทธิลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน แม้รายได้รวมจะทรงตัวใกล้เคียงเดิม 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ มีโอกาสต่อเนื่อง โดยเฉพาะการเติบโตในตลาดอเมริกาและเอเชีย ซึ่งฝ่ายจัดการได้ระบุว่าเป็นการขยายช่องทางจัดจำหน่ายและเติบโตตามเป้าหมาย การลงทุนด้านการขายและการตลาดก็เป็นไปเพื่อรองรับการเติบโตในระยะยาว ซึ่งบ่งชี้ว่าเป็นกลยุทธ์ที่คาดว่าจะดำเนินต่อไป อย่างไรก็ตาม ปัจจัยกดดันจากราคาน้ำมะพร้าวและสถานการณ์ความไม่สงบในตะวันออกกลางยังคงเป็นสิ่งที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด Highlight สำคัญ รายได้รวม Q2/2569: 1,538 ล้านบาท ลดลง 2.7% YoY แต่เพิ่มขึ้น 16.7% QoQ กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ Q2/2569: 189 ล้านบาท ลดลง 23.9% YoY แต่เพิ่มขึ้น 3.3% QoQ อัตรากำไรสุทธิ Q2/2569: 12.6% ลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน รายได้จากการขายต่างประเทศ: ลดลง 3.1% YoY แต่ฟื้นตัว QoQ โดยตลาดอเมริกามีการเติบโตต่อเนื่อง รายได้จากการขายในประเทศ: ลดลง 3.1% YoY หลักจากธุรกิจ All Coco ชะลอตัว ค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาด: เพิ่มขึ้น 10.3% YoY เพื่อรองรับการเติบโตระยะยาว ภาพรวมผลประกอบการ บริษัท เซ็ปเป้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 มีรายได้รวม 1,538 ล้านบาท ลดลง 2.7% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า แต่มีการฟื้นตัว 16.7% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สัดส่วนต้นทุนขายอยู่ที่ 55.8% ทรงตัวใกล้เคียงปีก่อน แม้ต้นทุนวัตถุดิบจะได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง แต่บริษัทฯ สามารถบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยได้รับปัจจัยบวกจากการอ่อนค่าของค่าเงินบาท อัตราการใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้นตามฤดูกาล และโครงการ Automation Projects อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารรวมอยู่ที่ 465 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีสาเหตุหลักจากการลงทุนด้านการขายและการตลาดอย่างต่อเนื่องเพื่อรองรับการขยายตลาดและเสริมความแข็งแกร่งของแบรนด์ รวมถึงการเพิ่มจำนวนบุคลากรเพื่อรองรับการขยายธุรกิจ ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 189 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 12.6% ของรายได้จากการขาย ลดลง 23.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า แต่เพิ่มขึ้น 3.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โอกาส การเติบโตของตลาดอเมริกา: การขยายช่องทางจัดจำหน่ายในตลาดอเมริกาอย่างต่อเนื่องเป็นปัจจัยบวกสำคัญ การเติบโตของตลาดเอเชีย: ตลาดเอเชียยังคงเติบโตได้ตามเป้าหมาย การลงทุนด้านการขายและการตลาด: การลงทุนเพื่อเสริมความแข็งแกร่งของแบรนด์และขยายตลาดจะส่งผลดีต่อการเติบโตในระยะยาว การบริหารต้นทุน: การควบคุมต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ การใช้ Automation Projects และการบริหารกำลังการผลิตตามฤดูกาล ช่วยรักษา GPM ได้ดี นวัตกรรมผลิตภัณฑ์: การพัฒนานวัตกรรมเครื่องดื่มใหม่ไม่น้อยกว่า 20 ผลิตภัณฑ์ต่อปี ความเสี่ยง สถานการณ์ความไม่สงบในภูมิภาคตะวันออกกลาง: ส่งผลกระทบโดยตรงต่อยอดขายในตลาดดังกล่าว ความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์: จากสถานการณ์ความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง เช่น ราคาเรซิ่น พลาสติก และน้ำมัน ราคาน้ำมะพร้าว: ระดับราคาที่ต่ำต่อเนื่องส่งผลกระทบต่อรายรับจากธุรกิจ All Coco สภาวะเศรษฐกิจโลก: ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในหลายประเทศอาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ แนวโน้มยอดขายในตลาดตะวันออกกลาง: การฟื้นตัวหรือทรงตัวของสถานการณ์ความไม่สงบจะส่งผลต่อยอดขายในภูมิภาคนี้ การเติบโตของตลาดอเมริกา: ความสามารถในการรักษาโมเมนตัมการเติบโตจากการขยายช่องทางจัดจำหน่าย ผลกระทบจากราคาน้ำมะพร้าว: การเปลี่ยนแปลงของราคาจะส่งผลต่อรายได้ธุรกิจ All Coco ประสิทธิภาพการควบคุมต้นทุน: การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์ท่ามกลางความผันผวน ผลตอบรับจากการลงทุนด้านการขายและการตลาด: ความสามารถในการสร้างการเติบโตของรายได้และส่วนแบ่งการตลาด รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) ราคาวัตถุดิบ/สินค้า: ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ความไม่แน่นอนจากตะวันออกกลาง (ราคาเรซิ่น, พลาสติก, น้ำมัน) และราคาน้ำมะพร้าวที่อยู่ในระดับต่ำ Volume: ยอดขายในตลาดตะวันออกกลางลดลง แต่ตลาดอเมริกาเติบโตต่อเนื่อง และตลาดเอเชียเติบโตตามเป้าหมาย GPM: สัดส่วนต้นทุนขายทรงตัวใกล้เคียงปีก่อน แม้ต้นทุนวัตถุดิบสูงขึ้น โดยได้รับปัจจัยบวกจากการอ่อนค่าของค่าเงินบาท อัตราการใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้น และการควบคุมต้นทุนผ่านโครงการ Automation Projects ช่องทางขาย: มีการขยายช่องทางจัดจำหน่ายในตลาดอเมริกา สต็อก: ไม่ได้ระบุข้อมูลในเอกสาร อัตราแลกเปลี่ยน/ส่งออก: ได้รับปัจจัยบวกจากการอ่อนค่าของค่าเงินบาท ฤดูกาลผลิต: อัตราการใช้กำลังการผลิตปรับตัวสูงขึ้นตามฤดูกาล ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดในส่วน MD&A นี้ สรุปท้าย SAPPE ในไตรมาส 2 ปี 2569 เผชิญแรงกดดันจากยอดขายในตลาดตะวันออกกลางที่ลดลงและธุรกิจ All Coco ในประเทศที่ชะลอตัว อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของยอดขายในตลาดอเมริกาและเอเชีย รวมถึงปัจจัยบวกจากค่าเงินบาทที่อ่อนค่า ช่วยหนุนรายได้รวมให้ฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แม้ว่าการลงทุนด้านการขายและการตลาดที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการเติบโตระยะยาวจะส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ฝ่ายจัดการยังคงบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีในการรักษาความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว การจับตาแนวโน้มสถานการณ์ในตะวันออกกลาง การเติบโตในตลาดอเมริกา และการบริหารจัดการต้นทุน จะเป็นกุญแจสำคัญสำหรับผลประกอบการในอนาคต