2026-08-10T19:14:01+00:00 iaa SNNP บริษัท ศรีนานาพร มาร์เก็ตติ้ง จำกัด (มหาชน) SNNP ลุ้นกำไรฟื้นตัวแบบ U-Shape หลังผ่านจุดต่ำสุดในไตรมาสแรก ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) ปรับคำแนะนำหุ้น SNNP ขึ้นจาก “TRADING” เป็น “ซื้อ” โดยประเมินราคาเป้าหมายใหม่ที่ 9.00 บาท หลังมองว่าผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในช่วงไตรมาส 1/2569 และคาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในรูปแบบ U-Shape ตลอดช่วงที่เหลือของปี วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต สำหรับไตรมาส 2/2569 คาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 74 ล้านบาท ฟื้นตัว 23.2% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลและการขยายช่องทางการจัดจำหน่ายในเวียดนาม รวมถึงการออกสินค้าใหม่ อย่างไรก็ตาม กำไรยังคงลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) เนื่องจากฐานที่สูงในปีก่อนหน้า ทั้งนี้ โบรกเกอร์ได้ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2569-2570 ลง 29.3% และ 21.4% ตามลำดับ เพื่อให้สอดคล้องกับสถานการณ์ปัจจุบันและผลกระทบจากสงครามในตะวันออกกลางที่ส่งผลต่อต้นทุนและกำลังซื้อ ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน แนวโน้มในครึ่งปีหลัง (2H26) มีสัญญาณเชิงบวกจากรายได้และอัตรากำไรสุทธิ (NPM) ที่คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น โดยมีปัจจัยหนุนจาก 1) การเร่งออกสินค้าใหม่ในทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์ 2) กำลังซื้อที่เริ่มฟื้นตัวจากราคาพลังงานที่ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และ 3) อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่คาดว่าจะขยายตัวจากการเพิ่มอัตราการใช้กำลังการผลิต (U-rate) ทั้งนี้ ในไตรมาส 4/2569 คาดว่ากำไรจะเติบโตทั้ง QoQ และ YoY จากการเข้าสู่ช่วง High season ของธุรกิจ สรุปภาพรวมการลงทุน การปรับราคาเป้าหมายไปที่ 9.00 บาท อิงค่า PER ที่ 20.0 เท่า เพื่อสะท้อนถึงการฟื้นตัวของผลการดำเนินงานที่ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว โดยราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside gain สูงถึง 26.8% ซึ่งถือเป็นจังหวะที่น่าสนใจสำหรับการเข้าลงทุน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงด้านต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์ที่ยังคงอยู่ในระดับสูง รวมถึงการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายทางการตลาดเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันในตลาดขนมขบเคี้ยวและเครื่องดื่ม