2026-08-10T19:13:30+00:00 iaa GPSC บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) GPSC โชว์ฐานะการเงินแกร่งพร้อมลุยแผน PDP2026 มั่นใจไม่ต้องเพิ่มทุน ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ KGI คงคำแนะนำ Outperform สำหรับหุ้น GPSC โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 60.00 บาท ด้วยวิธีประเมินมูลค่าแบบ SoTP (Sum-of-the-Parts) โดยมองว่าบริษัทมีศักยภาพการเติบโตในระยะยาวจากแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้า (PDP2026) และความพร้อมด้านฐานะการเงินที่แข็งแกร่งโดยไม่จำเป็นต้องเพิ่มทุน วิเคราะห์สถานะการเงินและโอกาสเติบโต จากการประชุมนักวิเคราะห์ในไตรมาส 2/2569 บริษัทมีความมั่นใจในแผนการเติบโตภายใต้ PDP2026 ซึ่งประกอบด้วยโครงการพลังงานหมุนเวียน 3.2GW และโรงไฟฟ้าแบบดั้งเดิม 2.4GW โดยมีจุดแข็งสำคัญคือ อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน (Net IBD/E) อยู่ที่เพียง 0.72 เท่า ซึ่งต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนดไว้มาก ทำให้บริษัทมีขีดความสามารถในการกู้ยืมเพิ่มเติมได้อีกประมาณ 2 แสนล้านบาท นอกจากนี้ การเตรียมนำบริษัท Avaada ในอินเดียเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (IPO) ในปี 2570 จะช่วยเสริมสภาพคล่องและเงินทุนสำหรับการขยายธุรกิจในอนาคต ข้อสังเกตและแนวโน้มผลประกอบการ สำหรับผลประกอบการในไตรมาส 3/2569 คาดว่ากำไรหลักจะ ปรับตัวลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อน (QoQ) เนื่องจากปัจจัยกดดันจากอัตรากำไรของโรงไฟฟ้า SPP ที่ลดลงและปัจจัยฤดูกาล อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการปรับตัวเพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาก๊าซธรรมชาติ โดยเพิ่มสัดส่วนสัญญาที่อ้างอิงราคาก๊าซเป็น 63% และตั้งเป้าให้ถึง 70% ภายในปี 2573 ซึ่งจะช่วยลดผลกระทบต่อกำไรต่อปีลงอย่างมีนัยสำคัญ สรุปภาพรวมการลงทุน แม้จะมีแรงกดดันระยะสั้นในไตรมาส 3/2569 แต่ในภาพรวมระยะยาว GPSC ยังคงเป็นหุ้นที่มีความน่าสนใจด้วยปัจจัยบวกจากแผน PDP2026 และความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจาก Data Center นักวิเคราะห์มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต ซึ่งเป็นโอกาสในการสะสมเพื่อรอการเติบโตจากโครงการใหม่ๆ ที่จะมีความชัดเจนมากขึ้นในอนาคต