2026-08-10T19:13:06+00:00 iaa SYNEX บริษัท ซินเน็ค (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ส่องอนาคต SYNNEX ลุ้นผลงาน Q3/26 โตต่อเนื่อง พร้อมรุกธุรกิจใหม่หนุนกำไร ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ FSSIA ประเมินภาพรวมการดำเนินงานของ SYNNEX ในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ว่ามีทิศทางเป็นบวก โดยคาดการณ์ว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 3/2569 จะเติบโตต่อเนื่องเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) โดยได้รับแรงหนุนจากกลุ่มธุรกิจไอทีทั้งฝั่ง Commercial, Consumer และ Enterprise แม้ว่ายอดขายสินค้า Apple จะยังคงมีความท้าทายอยู่บ้าง แต่คาดว่าจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวในไตรมาส 4/2569 รายละเอียดการดำเนินงานและกลยุทธ์ใหม่ บริษัทเดินหน้าขยายธุรกิจผ่านกลยุทธ์ใหม่เพื่อสร้างรายได้เพิ่ม ได้แก่ 1) Swopmart แพลตฟอร์มรับซื้ออุปกรณ์ไอทีมือสองเพื่อนำมาขายต่อ ซึ่งช่วยให้ลูกค้าสามารถนำเครื่องเก่ามาแลกเปลี่ยน (Trade-in) ได้ และ 2) Device as a Service ที่ร่วมมือกับ Samsung ให้บริการเช่าอุปกรณ์สำหรับลูกค้าองค์กร (B2B) ระยะเวลา 24-36 เดือน นอกจากนี้ ราคาขายสินค้าปลายทางมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นในครึ่งปีหลัง แม้ราคาต้นทุนชิ้นส่วนหน่วยความจำ (Memory chips), GPU และ SSD จะเริ่มทรงตัว ทั้งนี้ FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ ราคาเป้าหมายที่ 12.50 บาท อ้างอิงจากมูลค่าหุ้นที่น่าสนใจด้วย P/E ปี 2569 ที่ระดับ 11-12 เท่า และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่ 4-5% ข้อสังเกตด้านการเงินและความเสี่ยง ในส่วนของความเสี่ยงด้านหนี้เสีย (ECL) ฝ่ายบริหารยังคงมองว่าอยู่ในระดับที่จำกัดและบริหารจัดการได้ โดยพอร์ตลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระยังอยู่ในเกณฑ์ที่ควบคุมได้ สำหรับค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้นในไตรมาสต่อไตรมาส (q-q) สะท้อนถึงการขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่องของบริษัท อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ยังคงติดตามสถานการณ์ราคาชิ้นส่วนหน่วยความจำและความพร้อมของสินค้า Apple ในช่วงไตรมาส 3-4 อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินโอกาสในการปรับประมาณการกำไรปี 2569 ที่ปัจจุบันคาดว่าจะเติบโต 7.8% y-y สรุปภาพรวมการลงทุน แม้ผลประกอบการในไตรมาส 1/2569 และ 2/2569 จะสะท้อนการเติบโตที่มั่นคง แต่การขยายตัวของรายได้และกำไรในระยะถัดไปจะขึ้นอยู่กับความสำเร็จของโมเดลธุรกิจใหม่และการฟื้นตัวของยอดขายสินค้ากลุ่ม Apple ในช่วงปลายปี SYNNEX ยังคงเป็นหุ้นที่มีพื้นฐานแกร่ง และมี Upside จากราคาเป้าหมายที่ 12.50 บาท ซึ่งสูงกว่าราคาปิดปัจจุบันถึง 25% นักลงทุนควรจับตาดูการเติบโตของรายได้ในไตรมาส 3/2569 เป็นสำคัญ