2026-08-10T19:11:27+00:00 iaa MINT บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) MINT กำไร Q2/26 โตแกร่ง Valuation น่าสนใจ โบรกฯ แนะซื้อ ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ MINT โชว์ผลงานไตรมาส 2/2569 ด้วยกำไรสุทธิ 3.3 พันล้านบาท (+7% YoY) และกำไรปกติ 3.5 พันล้านบาท (+3% YoY) โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ธุรกิจโรงแรมและอาหารที่เติบโตต่อเนื่อง แม้จะเผชิญกับต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นจากการรีไฟแนนซ์หุ้นกู้ด้อยสิทธิฯ ก็ตาม วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ โบรกเกอร์ PI ได้วิเคราะห์ผลการดำเนินงานในไตรมาส 2/2569 ว่ารายได้ธุรกิจโรงแรมเติบโต 2% YoY โดยเฉพาะในยุโรปและละตินอเมริกาที่ RevPAR เพิ่มขึ้น 4% ขณะที่ธุรกิจอาหารมียอดขายรวมโต 7% YoY แม้ว่าแผนการขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT จะมีความล่าช้าออกไปบ้าง แต่บริษัทสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดีและรักษาอัตรากำไรขั้นต้นให้ทรงตัวได้ ทั้งนี้ กำไรปกติครึ่งปีแรก 2569 อยู่ที่ 3.7 พันล้านบาท (+6% YoY) คิดเป็น 37% ของประมาณการกำไรทั้งปี ข้อสังเกตด้านการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่าปัจจุบัน MINT มีความน่าสนใจอย่างมากในเชิง Valuation เนื่องจากซื้อขายที่ระดับ 7 เท่าของ EV/EBITDA ซึ่งถือว่าถูกที่สุดในกลุ่มและต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปีที่ 9.6 เท่า รวมถึงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 14 เท่า สะท้อนโอกาสในการเกิด valuation re-rating ในอนาคต จากกลยุทธ์ Asset-light model การทยอยขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT และความคืบหน้าในการ IPO ธุรกิจอาหาร บทสรุปและคำแนะนำ โบรกเกอร์ PI คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยกำหนด ราคาเป้าหมายที่ 26.50 บาท คำนวณด้วยวิธี EV/EBITDA ที่ 8.4 เท่า ซึ่งเป็นระดับ -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี เพื่อสะท้อนภาระหนี้สินที่สูงกว่ากลุ่ม โดยมองว่าพัฒนาการทางธุรกิจที่แข็งแกร่งจะเป็นปัจจัยบวกสำคัญที่ช่วยหนุนราคาหุ้นให้เติบโตได้ในระยะยาว