2026-08-10T19:11:22+00:00 iaa BCP บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) BCP โชว์กำไรไตรมาส 2/69 พุ่งแรงเกินคาด โบรกฯ ปรับเป้าหมายราคาขึ้นรับข่าวดี ผลประกอบการโดดเด่นเกินคาด บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ BCP รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/69 ที่แข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิสูงถึง 12,239 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 99% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) และฟื้นตัวอย่างโดดเด่นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) หากพิจารณากำไรหลัก (Core Profit) จะอยู่ที่ 14,646 ล้านบาท ซึ่งถือว่าสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้มาก โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากธุรกิจโรงกลั่น ธุรกิจการตลาด และธุรกิจต้นน้ำที่ทำผลงานได้ดีกว่าที่ประเมินไว้ วิเคราะห์เจาะลึกปัจจัยบวกและราคาเป้าหมาย บล.บัวหลวง (BLS) ระบุว่าปัจจัยบวกสำคัญมาจาก ค่าการกลั่นและอัตรากำไรจากธุรกิจการตลาดที่สูงกว่าคาด รวมถึงกำไรจากธุรกิจไฟฟ้า เชื้อเพลิงชีวภาพ และธุรกิจทรัพยากรธรรมชาติที่ปรับตัวดีขึ้นในทุกมิติ ทั้งนี้ BLS ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้นอีก 34% เป็น 32,070 ล้านบาท พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2570 ด้วยวิธี SOTP ขึ้นเป็น 48 บาท (จากเดิม 44 บาท) โดยประเมินว่าบริษัทมีฐานะการเงินที่มั่นคงด้วยเงินสดในมือกว่า 3 หมื่นล้านบาท และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 1.1 เท่า ข้อสังเกตและแนวโน้มการดำเนินงาน แม้ภาพรวมจะเติบโตได้ดี แต่มีข้อสังเกตในส่วนของ ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนที่ต่ำกว่าคาด รวมถึงอัตราการใช้กำลังการกลั่นที่ลดลง 7% QoQ จากโรงกลั่นบางจากพระโขนงและศรีราชา สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 3/69 คาดว่ากำไรหลักจะยังคงเติบโตได้เมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) แต่มีแนวโน้มชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) เนื่องจากธุรกิจโรงกลั่น ธุรกิจการตลาด และธุรกิจต้นน้ำอาจมีกำไรลดลงตามปัจจัยฤดูกาลและสภาวะตลาด สรุปภาพรวมการลงทุน บล.บัวหลวง ให้คำแนะนำ HOLD สำหรับหุ้น BCP โดยมองว่าผลประกอบการที่ออกมาดีกว่าคาดและ อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ (คาดการณ์ที่ 9-10% ในปี 2569) จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนราคาหุ้นในระยะถัดไป ถือเป็นหุ้นที่มีความแข็งแกร่งทางการเงินและมีการกระจายความเสี่ยงทางธุรกิจที่ชัดเจน ทั้งในกลุ่มพลังงานดั้งเดิมและพลังงานสะอาด