2026-08-07T08:32:16+00:00 iaa GULF บริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) GULF ผลงานไตรมาส 2/69 แข็งแกร่ง โบรกฯ ปรับเป้าหมายขึ้นรับเงินปันผล KBANK ไฮไลท์สำคัญ บริษัท กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF โชว์ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ที่เติบโตอย่างโดดเด่น โดยมีกำไรหลักอยู่ที่ 10,395 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 46% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 11% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากธุรกิจโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติและการรับรู้เงินปันผลจาก KBANK เจาะลึกผลประกอบการและปัจจัยหนุน โบรกเกอร์ BLS ระบุว่ารายได้รวมของ GULF ในไตรมาส 2/69 อยู่ที่ 5.03 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 23.8% YoY และ 28.8% QoQ โดยมีปัจจัยบวกจากปริมาณการจำหน่ายไฟฟ้าให้โรงไฟฟ้า IPP ที่เพิ่มขึ้นตามสภาพอากาศที่ร้อนจัด รวมถึงการรับรู้เงินปันผลจาก KBANK จำนวน 2,842 ล้านบาท และกำไรจากการขายหุ้น PLPC บางส่วน นอกจากนี้ ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมอย่าง ADVANC ยังคงเติบโตแข็งแกร่ง 30.6% YoY ขณะที่โรงไฟฟ้า Jackson ในต่างประเทศมีส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้นถึง 101.1% จากอัตรา PJM Capacity Payment ที่ปรับตัวสูงขึ้น ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์จาก BLS ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2569 ขึ้นเป็น 3.6 หมื่นล้านบาท (จากเดิม 3.1 หมื่นล้านบาท) เพื่อสะท้อนผลการดำเนินงานครึ่งปีแรกที่แข็งแกร่งและการรวมเงินปันผลจาก KBANK เข้ามาเต็มปี โดยได้ปรับราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2569 ขึ้นเป็น 82 บาทต่อหุ้น (จากเดิม 78 บาท) ซึ่งใช้วิธีคิดมูลค่าแบบ SOTP (Sum-of-the-Parts) โดยรวมมูลค่าเงินลงทุน 9.9% ใน KBANK คิดเป็นมูลค่า 4.2 บาทต่อหุ้น เข้าไปในราคาเป้าหมายด้วย สรุปภาพรวมและแนวโน้มในอนาคต แนวโน้มในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 คาดว่าจะยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องจากการรับรู้รายได้เต็มปีของโครงการพลังงานหมุนเวียนใหม่ 597MW และความคืบหน้าของโครงการโครงสร้างพื้นฐานต่างๆ ทั้งนี้ โบรกเกอร์ BLS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่า GULF มีความพร้อมในการเปลี่ยนผ่านสู่องค์กรที่ขับเคลื่อนด้วย AI และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกสำคัญในระยะยาวสำหรับนักลงทุน