2026-08-07T08:31:33+00:00 iaa ERW บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) โบรกเกอร์กรุงศรีเชียร์ซื้อ ERW รับอานิสงส์ท่องเที่ยวฟื้นตัว เคาะเป้าหมาย 4.20 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี (KSS) ออกบทวิเคราะห์เริ่มต้นให้คำแนะนำ “ซื้อ” หุ้นบริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW โดยกำหนดราคาเป้าหมายปี 2570 ไว้ที่ 4.20 บาท อ้างอิงวิธีประเมินมูลค่ากิจการ EV/EBITDA ที่ 11.4 เท่า โดยมองว่า ERW เป็นหุ้นกลุ่มฟื้นตัว (Recovery Stock) ที่มีความโดดเด่นและมีศักยภาพในการเติบโตระยะยาว เนื้อหาการวิเคราะห์ นักวิเคราะห์ประเมินว่า ERW กำลังเข้าสู่ช่วงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง โดยคาดการณ์กำไรปกติปี 2569 จะเติบโตต่อเนื่องในทุกไตรมาสและสูงกว่าระดับปี 2567 โดยเฉพาะในไตรมาส 2/2569 คาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 78 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) แม้จะลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (q-q) ตามปัจจัยฤดูกาล ทั้งนี้ แรงหนุนหลักมาจากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีนที่เพิ่มขึ้น 17% ตั้งแต่ต้นปี (YTD) รวมถึงแผนการขยายโรงแรมอย่างต่อเนื่อง ทั้งโครงการ S26 และ S18 รวมถึงแผน IPO ธุรกิจ HOP INN ในปี 2570 ซึ่งจะช่วยผลักดันให้กำไรปกติเติบโตเฉลี่ย (CAGR) 12% ในช่วงปี 2569–2571 ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน นักวิเคราะห์ระบุว่า ERW เป็นหุ้น Top Pick ของกลุ่มท่องเที่ยว เนื่องจาก ฐานรายได้กว่า 92% มาจากโรงแรมในประเทศ ทำให้ได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์จำกัด นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับประโยชน์โดยตรงจากมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวของภาครัฐ และงานอีเวนต์ใหญ่ที่จะเกิดขึ้นในช่วงไตรมาส 4/2569 ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกต่อผลประกอบการในช่วงครึ่งปีหลัง ทั้งนี้ ราคาหุ้นปัจจุบันยังซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ในอดีต สะท้อนว่ายังมีมูลค่าที่น่าสนใจสำหรับการลงทุน บทสรุป ด้วยแนวโน้มการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวที่ชัดเจน ประกอบกับกลยุทธ์การขยายธุรกิจโรงแรมที่แข็งแกร่งและการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ ทำให้ KSS มั่นใจในศักยภาพของ ERW โดยคาดการณ์กำไรปกติปี 2569 อยู่ที่ 928 ล้านบาท (+11% y-y) และเติบโตต่อเนื่องในปี 2570 อีก 12% y-y จากจำนวนนักท่องเที่ยวที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 8-9% และอัตรากำไรสุทธิ (NPM) ที่ปรับตัวดีขึ้น จึงเป็นโอกาสดีในการเข้าลงทุนเพื่อรับการเติบโตในระยะยาว