2026-08-07T08:31:20+00:00 iaa MINT บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) MINT ลุยปรับโครงสร้างทุนลดหนี้ พร้อมรับการเติบโตในอนาคต ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) ออกบทวิเคราะห์เริ่มต้นให้คำแนะนำ "Buy" หุ้น MINT โดยกำหนดราคาเป้าหมายปี 2570 (TP27F) ไว้ที่ 31.50 บาท ซึ่งประเมินจากค่า EV/EBITDA ที่ 9.1 เท่า โดยมองว่า MINT มีจุดเด่นจากการกระจายความเสี่ยงผ่านธุรกิจโรงแรมในกว่า 60 ประเทศทั่วโลก และมีแผนการปรับโครงสร้างทุนที่ชัดเจนเพื่อลดความเสี่ยงทางการเงิน วิเคราะห์สถานการณ์และแนวโน้มการเติบโต ผลการดำเนินงานในไตรมาส 2/2569 (2Q26F) คาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 3,437 ล้านบาท เติบโตเพียง +1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากได้รับผลกระทบจากสถานการณ์สงคราม อย่างไรก็ตาม ภาพรวมทั้งปี 2569 คาดว่ากำไรจะเติบโตได้ +9% y-y จากภาระดอกเบี้ยและภาษีที่ลดลง ส่วนในปี 2570 คาดกำไรจะเติบโตต่อเนื่องอีก +5% y-y โดยได้รับแรงหนุนจากกลยุทธ์ ASSET-LIGHT ที่เน้นการรับจ้างบริหารโรงแรมและขายแฟรนไชส์ร้านอาหาร เพื่อขยายธุรกิจโดยไม่เพิ่มภาระหนี้สิน ข้อสังเกตด้านการเงินและการลงทุน ปัจจุบัน MINT อยู่ระหว่างเร่งปรับโครงสร้างทุนเพื่อลดอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย (IBD/Eq) ซึ่งปัจจุบันสูงกว่า 2 เท่า โดยบริษัทมีแผนจัดตั้งกอง REIT วงเงิน 3 หมื่นล้านบาท และอยู่ระหว่างศึกษาการนำ Minor Food เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (IPO) ซึ่งหากดำเนินการสำเร็จจะเป็น ปัจจัยบวกที่อาจสร้างกำไรพิเศษ (Upside) ให้กับบริษัท ทั้งนี้ อุตสาหกรรมโรงแรมในยุโรปซึ่งเป็นรายได้หลักของ MINT (สัดส่วน 65% ของรายได้โรงแรม) ยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องเฉลี่ย +4% ต่อปี (CAGR 2022-2027) สรุปภาพรวมการลงทุน KSS มองว่า MINT เป็นหุ้นที่มีความน่าสนใจจากการปรับตัวเชิงรุกเพื่อลดความเสี่ยงทางการเงินและการขยายตัวผ่านโมเดลธุรกิจที่เน้นความคล่องตัวสูง โดยคาดการณ์กำไรปกติปี 2569 และ 2570 จะเติบโตอย่างมั่นคงที่ +9% และ +5% ตามลำดับ นักลงทุนที่สนใจสามารถพิจารณาเข้าลงทุนเพื่อรับโอกาสจากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมท่องเที่ยวและการปรับโครงสร้างทุนที่แข็งแกร่งขึ้นในระยะยาว