2026-08-07T08:31:02+00:00 iaa EPG บริษัท อีสเทิร์นโพลีเมอร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) EPG รับอานิสงส์ Data Center หนุนธุรกิจฉนวนโตเด่น โบรกฯ ประเดิมคำแนะนำ Outperform ส่องกลยุทธ์การเติบโตและราคาเป้าหมาย บล. KGI เริ่มต้นให้คำแนะนำ "Outperform" สำหรับหุ้น EPG โดยกำหนดราคาเป้าหมายที่ 8.70 บาทต่อหุ้น ซึ่งประเมินด้วยวิธี EV/EBITDA ที่ 8.7 เท่า (ค่าเฉลี่ย 5 ปี) เนื่องจากมองว่าเป็นวิธีที่สะท้อนความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดได้แม่นยำกว่าสำหรับธุรกิจที่มีการลงทุนสูงและมีค่าเสื่อมราคาจำนวนมาก ทั้งนี้ราคาเป้าหมายดังกล่าวคิดเป็น Forward PE ที่ 15.9 เท่า ซึ่งยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 16.4 เท่า เจาะลึก 3 เสาหลักธุรกิจสู่การฟื้นตัว ธุรกิจฉนวน (Aeroflex) เป็นหัวหอกสำคัญที่ได้รับผลบวกโดยตรงจากการขยายตัวของ Data Center และอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งมีความต้องการใช้ฉนวนสูง โดยคาดการณ์รายได้ปี FY2026/27 เติบโต 7% YoY ในขณะที่ธุรกิจชิ้นส่วนยานยนต์ (Aeroklas) กำลังเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวจากการปรับโครงสร้างธุรกิจในออสเตรเลียและการขยายตลาดส่งออก ส่วนธุรกิจบรรจุภัณฑ์ (EPP) มีอัตราการใช้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 70% ส่งผลให้ อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้น อย่างต่อเนื่อง ข้อสังเกตด้านการเงินและความเสี่ยง EPG มีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งมากด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ต่ำเพียง 0.55 เท่า และมีค่า Altman Z-score อยู่ที่ 8.2 ซึ่งอยู่ในโซนปลอดภัย สะท้อนความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ที่ต่ำ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงจาก ความผันผวนของราคาปิโตรเคมี ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลัก และ ความผันผวนของค่าเงินบาท ที่อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนและกำไรในระยะถัดไป สรุปภาพรวมการลงทุน ภาพรวมผลประกอบการของ EPG มีแนวโน้มสดใสจากการฟื้นตัวของทุกกลุ่มธุรกิจ โดยเฉพาะธุรกิจฉนวนที่เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก ผสานกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งเกินกว่า 2 พันล้านบาทต่อปี ทำให้บริษัทมีความสามารถในการจ่ายเงินปันผลและลงทุนต่อยอดได้โดยไม่ต้องพึ่งพาแหล่งเงินทุนภายนอกมากนัก ถือเป็นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานรองรับและมี Valuation ที่ยังไม่แพงเมื่อเทียบกับศักยภาพการเติบโตในอนาคต