2026-08-07T19:12:50+00:00 iaa STECON บริษัท ซิโน-ไทย เอ็นจีเนียริ่งแอนด์คอนสตรัคชั่น จำกัด(มหาชน) STECON ลุ้นกำไร Q2/26 พุ่งแรง 160% รับอานิสงส์เงินปันผลและธุรกิจก่อสร้างฟื้นตัว ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ FSSIA คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ของ STECON จะเติบโตอย่างโดดเด่น โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 912 ล้านบาท พุ่งขึ้น 160% จากไตรมาสก่อนหน้า (q-q) และ 78% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) ปัจจัยหลักมาจากรายได้เงินปันผลจาก GULF จำนวน 736 ล้านบาท ประกอบกับการฟื้นตัวของธุรกิจก่อสร้างและการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น รายละเอียดผลประกอบการและการดำเนินงาน ในส่วนของธุรกิจหลัก คาดว่ารายได้รวมจะเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 9.3 พันล้านบาท (+28% q-q, +6% y-y) จากความคืบหน้าของโครงการใหม่ๆ เช่น โครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มและโครงการดาต้าเซ็นเตอร์ แม้อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) จะอยู่ที่ 7.6% ลดลงเล็กน้อยจาก 7.8% ในไตรมาส 1/2569 เนื่องจากต้นทุนวัสดุก่อสร้างที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ยังคงอยู่ในระดับที่น่าพอใจและสอดคล้องกับเป้าหมายของบริษัทที่ระดับมากกว่า 7% ทั้งนี้ FSSIA คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 1.7 พันล้านบาท ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม นักวิเคราะห์มองว่าไตรมาส 2/2569 อาจเป็นจุดสูงสุดของปี โดยคาดว่ากำไรในไตรมาส 3/2569 จะชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าเนื่องจากฐานที่สูง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มการเติบโตยังคงแข็งแกร่ง จากการฟื้นตัวของรายได้ก่อสร้างและเป้าหมายการรับงานใหม่ในปีนี้ที่ 5 หมื่นล้านบาท ซึ่งจะได้แรงหนุนจากการลงทุนในดาต้าเซ็นเตอร์และการเร่งตัวของโครงการภาครัฐในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 สรุปคำแนะนำการลงทุน FSSIA คงคำแนะนำ "HOLD" (ถือ) โดยให้ ราคาเป้าหมายที่ 19.10 บาท อ้างอิงจาก PBV ที่ 1.6 เท่า เนื่องจากราคาหุ้นได้ปรับตัวขึ้นมาแล้วกว่า 182% ตั้งแต่ต้นปี ทำให้เหลืออัพไซด์จำกัดไม่ถึง 10% อย่างไรก็ตาม หากมีความคืบหน้าของแผนการลงทุนจากภาครัฐที่ชัดเจนขึ้น จะถือเป็นปัจจัยบวกใหม่ที่ช่วยหนุนราคาหุ้นได้ในอนาคต