2026-08-07T19:12:21+00:00 iaa GPSC บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) GPSC โชว์กำไร Q2/69 แข็งแกร่ง รับอานิสงส์โรงไฟฟ้าเก็คโค่-วัน เดินเครื่องเต็มสูบ ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น GPSC โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายที่ 60.00 บาท โดยมองว่าผลประกอบการไตรมาส 2/69 มีความแข็งแกร่งและเป็นไปตามคาดการณ์ จากปัจจัยบวกสำคัญคือการกลับมาเดินเครื่องเต็มกำลังของโรงไฟฟ้าเก็คโค่-วัน ซึ่งช่วยหนุนกำไรให้เติบโตได้ดีทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (QoQ) และช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) รายละเอียดผลประกอบการ ในไตรมาส 2/69 GPSC มีกำไรปกติอยู่ที่ 1.75 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น +17% QoQ และ +2% YoY โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากกลุ่ม IPP ที่กำไรพุ่งสูงขึ้นถึง 1.8 พันล้านบาท (+324% QoQ, +69% YoY) หลังโรงไฟฟ้าเก็คโค่-วัน กลับมาเดินเครื่องได้เต็มที่หลังหยุดซ่อมบำรุงในไตรมาสก่อน ส่งผลให้รายได้ค่าความพร้อมจ่ายเพิ่มขึ้นและลดการสูญเสียถ่านหิน (Coal loss) อย่างไรก็ตาม ในส่วนของกลุ่ม SPP กำไรลดลง 12% QoQ จากต้นทุนก๊าซและถ่านหินที่ปรับตัวสูงขึ้น แม้ว่าจะได้รับอานิสงส์จากค่า Ft ที่ปรับขึ้นและปริมาณขายไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นก็ตาม ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า กำไรปกติในครึ่งปีแรก (1H69) คิดเป็น 52% ของประมาณการทั้งปี สำหรับแนวโน้มไตรมาส 3/69 คาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลของโรงไฟฟ้าไซยะบุรีที่เป็นช่วงฤดูฝน ซึ่งจะช่วยชดเชยต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นได้ นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนบันทึกกำไรพิเศษจากการขายหุ้น Sheng Yang Energy (“SYE”) มูลค่า 600 ล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะรับรู้กำไรพิเศษราว 200 ล้านบาท ทั้งนี้ต้องจับตาปัจจัยเสี่ยงเรื่องภาวะเศรษฐกิจที่อาจกระทบความต้องการใช้ไฟฟ้าของภาคอุตสาหกรรม รวมถึงความผันผวนของราคาก๊าซและอัตราแลกเปลี่ยน สรุปภาพรวมการลงทุน ด้วยแนวโน้มผลประกอบการที่ยังคงเป็นบวกต่อเนื่องในไตรมาส 3/69 ประกอบกับการบริหารจัดการพอร์ตพลังงานหมุนเวียนที่มุ่งสู่เป้าหมาย Net Zero อย่างชัดเจน ทำให้ LHS ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ GPSC โดยราคาเป้าหมายที่ 60.00 บาท สะท้อนถึงศักยภาพการเติบโตของธุรกิจไฟฟ้าทั้งในและต่างประเทศ รวมถึงความสามารถในการปรับตัวของบริษัทท่ามกลางความท้าทายด้านต้นทุนพลังงานในปัจจุบัน