2026-08-06T05:10:30+00:00 iaa SYNEX บริษัท ซินเน็ค (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) SYNEX โชว์กำไร Q2/69 แข็งแกร่ง โบรกฯ มองราคาหุ้นยังถูกเกินไป ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ซินเน็ค (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ SYNEX รายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิ 223 ล้านบาท เติบโต +17.1% YoY และ +0.6% QoQ โดยได้รับแรงหนุนจากการบริหารจัดการ Product Mix ที่มีประสิทธิภาพและการเติบโตของส่วนแบ่งกำไรจาก NCAP ด้านโบรกเกอร์ LHS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 11.17 บาทต่อหุ้น พร้อมมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยัง laggard หรือปรับตัวขึ้นช้ากว่ากลุ่ม IT Retail อื่นๆ ในตลาดอย่างมาก เจาะลึกผลประกอบการและการเติบโต ผลการดำเนินงานในไตรมาสนี้โดดเด่นด้วยอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 3.96% จาก 3.87% ในไตรมาสก่อนหน้า จากการเน้นขายสินค้ากลุ่มที่มีมาร์จิ้นสูง เช่น IT Commercial และ Enterprise Solution รวมถึงสินค้ากลุ่ม Hard Drive และ Flash Memory ที่ได้รับอานิสงส์จากภาวะสินค้าขาดตลาด (Shortage) แม้ยอดขายรวมจะทรงตัวอยู่ที่ 11,810 ล้านบาท เนื่องจากสินค้า Apple ขาดตลาดและผู้บริโภคชะลอการซื้อเพื่อรอรุ่นใหม่ แต่กลุ่มธุรกิจอื่นยังเติบโตได้ดี โดยเฉพาะ IT Commercial ที่พุ่งสูงถึง +43.1% YoY จากกระแสการเปลี่ยนผ่านสู่ Windows 11 และ AI PC รวมถึงการลงทุนใน AI Infrastructure และ Cloud ของภาครัฐและเอกชน ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม นักวิเคราะห์จาก LHS ระบุว่ากำไรครึ่งปีแรกของปี 2569 คิดเป็น 50% ของประมาณการทั้งปี ซึ่งถือเป็นสัญญาณบวก อย่างไรก็ตามยังมี ปัจจัยเสี่ยงที่ต้องระวัง คือภาวะ Memory Shortage ที่อาจกดดันกำลังซื้อของผู้บริโภคและภาคธุรกิจ รวมถึงความไม่แน่นอนของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่อาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อโดยรวม ทั้งนี้บริษัทมีการบริหารสต็อกสินค้ากลุ่ม Storage และ RAM เชิงรุกเพื่อรับมือกับราคาที่มีแนวโน้มสูงขึ้น และคาดว่าในไตรมาส 3/2569 กำไรจะยังเติบโตได้ต่อเนื่องจากการเปิดตัวมือถือรุ่นใหม่ของ Apple และการเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐในช่วงครึ่งปีหลัง บทสรุปการลงทุน โบรกเกอร์ LHS ประเมินว่าราคาหุ้น SYNEX ยังไม่สะท้อนความแข็งแกร่งของผลกำไรที่แท้จริง โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 11.17 บาท อ้างอิงจาก Valuation ที่ระดับ 12.7x ของ PE ปี 2569 นอกจากนี้บริษัทเตรียมจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่ 0.10 บาทต่อหุ้น (ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 19 ส.ค. 69) ถือเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นเติบโตในกลุ่ม ICT ที่ราคาปัจจุบันยังถือว่า น่าสนใจและถูกกว่ากลุ่ม