2026-08-06T05:09:41+00:00 iaa SYNEX บริษัท ซินเน็ค (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) SYNNEX โชว์ฟอร์มแกร่งกำไร Q2/26 โตเด่น โบรกฯ มั่นใจเคาะเป้า 12.50 บาท ผลประกอบการไตรมาส 2/26 เติบโตโดดเด่น บริษัท ซินเน็ค (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ SYNEX รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/26 อยู่ที่ 223 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน กำไรจากการดำเนินงานหลัก (Core Profit) อยู่ที่ 197 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.4% y-y และ 11% จากไตรมาสก่อน (q-q) ซึ่งถือว่า สูงกว่าที่ตลาดและโบรกเกอร์คาดการณ์ไว้ประมาณ 5-6% โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับพอร์ตสินค้าไปสู่กลุ่มที่มีมาร์จิ้นสูง (B2B) และความต้องการสินค้ากลุ่มไอทีและสมาร์ทวอทช์ที่ยังคงแข็งแกร่ง แม้จะมียอดขาย Apple ที่ลดลง 10.7% y-y จากปัญหาการขาดแคลนสินค้าก็ตาม วิเคราะห์เจาะลึกจากมุมมองโบรกเกอร์ FSSIA ทางด้านโบรกเกอร์ FSSIA ได้คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 12.50 บาทต่อหุ้น โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าอิง P/E ปี 2026 ที่ระดับ 11-12 เท่า ซึ่งถือเป็นระดับที่น่าสนใจ ทั้งนี้ FSSIA มองว่าผลประกอบการครึ่งปีแรก (1H26) คิดเป็น 53% ของประมาณการทั้งปี ซึ่งสะท้อนถึงความเสี่ยงขาลงที่จำกัด โดยคาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาส 3/26 จะเติบโตต่อเนื่องอีก 10-15% y-y จากการเน้นทำกำไรในกลุ่มสินค้ามาร์จิ้นสูงเป็นหลัก ข้อสังเกตสำคัญด้านการดำเนินงาน ประเด็นที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดคือ 1) สถานการณ์การขาดแคลนสินค้า Apple ซึ่งบริษัทกำลังเร่งบริหารจัดการ และ 2) ปัญหาการขาดแคลนหน่วยความจำ (Memory Shortage) ซึ่งบริษัทได้มีการ เตรียมสต็อกสินค้าไว้ล่วงหน้าเพื่อลดความเสี่ยง นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ในไตรมาส 2/26 ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 3.96% จาก 3.83% ในปีก่อนหน้า สะท้อนถึงการบริหารจัดการสินค้าที่มีประสิทธิภาพ แม้จะมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่เพิ่มขึ้นบ้างก็ตาม สรุปภาพรวมการลงทุน โดยรวมแล้ว SYNEX ยังคงมีพื้นฐานที่แข็งแกร่งด้วยการเติบโตของกำไรที่ต่อเนื่องในครึ่งปีหลังของปี 2026 (2H26) ประกอบกับกลยุทธ์การรุกตลาด B2B ที่ให้ผลตอบแทนดีกว่า ทำให้บริษัทมีความสามารถในการทำกำไรที่ยืดหยุ่น แม้จะเผชิญกับปัจจัยกดดันด้านห่วงโซ่อุปทานในบางกลุ่มสินค้า นักลงทุนสามารถมั่นใจในศักยภาพการเติบโตและ Valuation ที่ไม่แพงเมื่อเทียบกับโอกาสในการทำกำไรในอนาคต