2026-08-06T05:09:25+00:00 iaa BCPG บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหาชน) BCPG เผยกำไรปกติไตรมาส 2/69 ต่ำกว่าคาด เตรียมรับกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์ในสหรัฐฯ สรุปไฮไลท์สำคัญ บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหาชน) หรือ BCPG รายงานกำไรปกติในไตรมาส 2/69 อยู่ที่ 182 ล้านบาท ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องมาจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) และภาษีที่สูงกว่าคาด ประกอบกับปัจจัยฤดูกาลที่ส่งผลกระทบต่อโรงไฟฟ้าพลังงานลมในลาวและก๊าซในสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม บริษัทเตรียมรับกำไรพิเศษจากการขายโรงไฟฟ้า Hamilton ในสหรัฐฯ ราว 2.1 พันล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะเสร็จสิ้นภายในไตรมาส 3/69 นี้ วิเคราะห์ผลประกอบการและการลงทุน ผลการดำเนินงานในไตรมาส 2/69 มีกำไรปกติลดลงถึง 71% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) และเพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยรายได้จากการขายลดลง 27% QoQ จากการปิดซ่อมบำรุงและปัจจัยฤดูกาลของโรงไฟฟ้าพลังงานลมและแสงอาทิตย์ ทั้งนี้ บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) ได้ให้คำแนะนำ “ถือ” โดยกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 7.30 บาท ด้วยวิธีคิดแบบ DCF โดยมองว่าจุดที่น่าสนใจของ BCPG จะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อบริษัทสามารถประกาศดีล M&A ขนาดใหญ่เพื่อเข้ามาทดแทนกำไรจากโครงการ Hamilton ที่ขายออกไปได้ ข้อสังเกตด้านการเงินและกลยุทธ์ ในส่วนของสถานะทางการเงิน BCPG มีแผนนำเงินสดที่ได้รับจากการขายหุ้น 25% ในโครงการ Hamilton ประมาณ 1.1 หมื่นล้านบาท มาใช้ในการ ชำระคืนหนี้สิน ซึ่งจะช่วยลดภาระดอกเบี้ยจ่ายลงได้ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่ากำไรปกติในปีหน้ามีแนวโน้มลดลงอย่างมีนัยสำคัญหลังจากการขายโครงการดังกล่าวออกไป ทำให้ความท้าทายหลักของบริษัทคือการจัดหาโครงการลงทุนใหม่ๆ ให้ได้ตามแผน เพื่อรักษาเสถียรภาพของกระแสเงินสดและผลตอบแทนจากการลงทุน บทสรุปสำหรับนักลงทุน แม้ว่า BCPG จะมีปัจจัยบวกจากการบันทึกกำไรพิเศษก้อนใหญ่ในไตรมาส 3/69 แต่ในระยะยาวนักลงทุนควรติดตามความคืบหน้าของการหาโครงการลงทุนใหม่ (M&A) อย่างใกล้ชิด เนื่องจากผลประกอบการปกติมีแนวโน้มถูกกดดันจากปัจจัยฤดูกาลและความเสี่ยงในการจัดหาโครงการใหม่ ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายที่ 7.30 บาท สะท้อนมุมมองการถือครองเพื่อรอความชัดเจนของทิศทางธุรกิจในอนาคต