2026-08-06T05:09:08+00:00 iaa TRUE บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) TRUE สยบข่าวลือ China Mobile ยันถือหุ้นยาว มั่นใจกำไรโตแกร่ง ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น TRUE โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 19 บาท หลังผู้บริหารระดับสูงของ China Mobile ออกมายืนยันว่าจะยังคงถือหุ้นใน TRUE ต่อไปในระยะกลางถึงระยะยาว และจะลดสัดส่วนการถือหุ้นสูงสุดเพียงประมาณ 1% จากเดิม 7.8% เท่านั้น ซึ่งช่วยปลดล็อกความกังวลของตลาดที่เคยกังวลเรื่องการถอนการลงทุน เจาะลึกผลประกอบการและแนวโน้ม จากการประชุมนักวิเคราะห์ล่าสุด TRUE ได้ชี้แจงผลการดำเนินงาน 2Q26 โดยมีการปรับลดคาดการณ์การเติบโตของรายได้ค่าบริการ (ไม่รวม IC) ลงเหลือ 1-2% จากเดิม 1-3% เนื่องจากผลกระทบจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่ลดลงและกลุ่มธุรกิจ B2B แต่ยังคงเป้าการเติบโตของ EBITDA ไว้ที่ 7-9% อย่างไรก็ตาม ผลบวก คือบริษัทสามารถควบคุมต้นทุน SG&A ได้ดีและคาดว่าจะลดลงในไตรมาสถัดไป สำหรับกำไรสุทธิในครึ่งแรกปี 2026 คิดเป็น 51% ของประมาณการทั้งปี ทำให้โบรกเกอร์ยังคงประมาณการการเติบโตของกำไรไว้ที่ 40% ในปี 2026F และเติบโตต่อเนื่อง 20% ในปี 2027F ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน ประเด็น ARPU ของระบบเติมเงินที่ลดลงใน 2Q26 เป็นเพียงผลกระทบชั่วคราวจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐและการปรับเกณฑ์ Active Users ของ กสทช. หากหักปัจจัยดังกล่าวออก ARPU ยังคงมีความแข็งแกร่ง ทั้งนี้ KSS มองว่า TRUE เป็นหุ้น Laggard Play ที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับ ADVANC ทั้งในด้าน Valuation และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล โดยบริษัทไม่มีความเสี่ยงด้านลบต่อกำไรสุทธิ และไม่มีการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ครั้งใหญ่เนื่องจาก China Mobile ไม่ได้เข้ามาบริหารงานประจำวัน สรุปภาพรวม ความชัดเจนจาก China Mobile ช่วยลดความกังวลของตลาดลงอย่างมาก ทำให้ราคาหุ้น TRUE มีโอกาสฟื้นตัวตามปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง โดยโบรกเกอร์ประเมินราคาเป้าหมายที่ 19 บาท ด้วยวิธีคิด WACC 8.5% และ L-T 3% นักลงทุนสามารถมั่นใจในแนวโน้มการเติบโตของกำไรและเงินปันผลต่อหุ้นที่คาดว่าจะอยู่ที่ 0.58 บาทในปีนี้