2026-08-06T05:08:12+00:00 iaa SJWD บริษัท เอสซีจี เจดับเบิ้ลยูดี โลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) SJWD โชว์ฟอร์มแกร่งรับอานิสงส์สงคราม ดันกำไรพุ่งทะยาน ไฮไลท์สำคัญ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) คงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น SJWD โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 13.40 บาท พร้อมยกให้เป็น Top Pick สำหรับการลงทุนในไตรมาส 3/2569 ด้วยปัจจัยบวกจากการเติบโตของธุรกิจหลักที่แข็งแกร่ง และแนวโน้มผลประกอบการที่ขยายตัวต่อเนื่องตลอดครึ่งปีหลัง เจาะลึกผลประกอบการ นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 340 ล้านบาท (+27% QoQ, +19% YoY) ซึ่งเติบโตได้ดีกว่าที่ประเมินไว้ก่อนหน้า โดยมีรายได้รวมแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6.8 พันล้านบาท แรงหนุนหลักมาจากกลุ่มขนส่ง B2B และ D2C ที่มีปริมาณงานเพิ่มขึ้นจากการเร่งขนส่งสินค้าและสต็อกสินค้าของลูกค้าในช่วงภาวะสงคราม รวมถึงการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพส่งผลให้ GPM ปรับตัวดีขึ้นอยู่ที่ 14.8% นอกจากนี้ บริษัทยังมีวินัยทางการเงินที่ดีด้วยการควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A อย่างต่อเนื่อง ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้คาดว่ากำไรไตรมาส 3/2569 จะชะลอตัวลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล (เข้าสู่หน้าฝน) แต่ในภาพรวมครึ่งปีหลังยังคงเติบโต YoY ได้ทุกไตรมาส สำหรับแผนการขายคลังสินค้าเข้ากอง REIT ที่อาจล่าช้าออกไปนั้น ฝ่ายวิจัยมองเป็นกลางเนื่องจากคลังสินค้ายังเป็นสินทรัพย์ที่สร้างกำไรได้ดี อย่างไรก็ตาม ยังมี Upside Risks จากแผน M&A ที่อาจมีความชัดเจนในช่วงครึ่งปีหลัง ซึ่งตลาดยังไม่ได้รวมไว้ในประมาณการ สรุปมุมมองการลงทุน SJWD ถือเป็นผู้ชนะที่แท้จริงในกลุ่มโลจิสติกส์ ด้วยความสามารถในการตอบโจทย์ลูกค้าครบวงจร ปัจจุบันหุ้นซื้อขายบน PER26 ที่ 13.1 เท่า ซึ่งถือว่าน่าสนใจ พร้อมคาดการณ์ Div. Yield สูงถึง 4.8% ต่อปี โดยวิธีคิดราคาเป้าหมายอ้างอิงจากการเติบโตของธุรกิจหลักที่ชัดเจนและการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ทำให้ SJWD เป็นหุ้นที่โดดเด่นและน่าสะสมสำหรับการลงทุนในระยะนี้