2026-08-04T19:14:43+00:00 iaa GLOBAL บริษัท สยามโกลบอลเฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) GLOBAL โชว์ฟอร์มแกร่งกำไรไตรมาส 2 พุ่งแรง โบรกฯ ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย ไฮไลท์สำคัญ บริษัท สยามโกลบอลเฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) หรือ GLOBAL ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 ที่โดดเด่นเกินคาด โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 955 ล้านบาท เติบโตสูงถึง 84% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 19% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ถึง 48% ส่งผลให้โบรกเกอร์ KGI ตัดสินใจปรับเพิ่มคำแนะนำจาก Neutral เป็น Outperform พร้อมขยับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2570 ขึ้นเป็น 8.60 บาท จากเดิม 7.40 บาท เจาะลึกผลประกอบการ แม้ว่ายอดขายรวมในไตรมาส 2 จะอยู่ที่ 8.2 พันล้านบาท ซึ่งทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนและต่ำกว่าคาดการณ์เล็กน้อย แต่ GLOBAL สามารถทำอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ได้สูงถึง 31.6% ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 6.2% จากปีก่อน ปัจจัยบวกหลักมาจากกลยุทธ์การขายสินค้ากลุ่ม House Brand ที่มีสัดส่วนสูงถึง 27.5% ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนสินค้าคงคลังที่มีประสิทธิภาพและการปรับราคาขายที่เหมาะสม แม้ในครึ่งปีแรกยอดขายจะเติบโตเพียง 1% แต่กำไรสุทธิรวมครึ่งปีแรกทำได้ถึง 1.8 พันล้านบาท คิดเป็น 79% ของประมาณการทั้งปี ข้อสังเกตและแนวโน้มการเติบโต นักวิเคราะห์จาก KGI ตั้งข้อสังเกตว่า อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงเป็นพิเศษในไตรมาส 2 อาจไม่สามารถรักษาไว้ได้ในระดับนี้ตลอดไป เนื่องจากราคาเหล็กมีแนวโน้มเข้าสู่ภาวะปกติ อย่างไรก็ตาม บริษัทจะยังคงได้รับอานิสงส์จากการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง โดยปัจจุบันมีสาขารวม 99 แห่ง เพิ่มขึ้นจาก 92 แห่งในปีก่อน ทั้งนี้ แม้กำลังซื้อของผู้บริโภคจะยังคงอ่อนแอและยอดขายต่อสาขาเดิม (SSSG) ในเดือนกรกฎาคมยังติดลบในระดับกลาง แต่กลยุทธ์ House Brand จะเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญที่ช่วยชดเชยความต้องการที่ชะลอตัวและสนับสนุนการเติบโตของกำไรในไตรมาส 3 และ 4 ของปี 2569 สรุปภาพรวมการลงทุน การปรับเพิ่มราคาเป้าหมายมาอยู่ที่ 8.60 บาท สะท้อนถึงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มธุรกิจในระยะกลางถึงยาว โดย KGI ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2569 ขึ้น 19% และปี 2570 ขึ้น 9% เพื่อสะท้อนอัตรากำไรที่แข็งแกร่งขึ้น นักลงทุนควรจับตาความเสี่ยงด้านภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว และการบริหารจัดการระดับสินค้าคงคลังที่อาจส่งผลต่อกระแสเงินสด อย่างไรก็ตาม ด้วยความสำเร็จของกลยุทธ์การบริหารจัดการภายในและสัดส่วนสินค้า House Brand ที่เพิ่มขึ้น ทำให้ GLOBAL ยังคงเป็นหุ้นที่มีศักยภาพในการเติบโตที่น่าสนใจ