2026-08-04T19:13:45+00:00 iaa MEGA บริษัท เมก้า ไลฟ์ไซแอ็นซ์ จำกัด (มหาชน) MEGA โชว์ฟอร์มแกร่งรับกำไรไตรมาส 2 โตเด่น โบรกฯ ชี้เป้า 45 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัท เมก้า ไลฟ์ไซแอ็นซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ MEGA ได้รับการประเมินจาก โบรกเกอร์ PI ให้คำแนะนำ “ซื้อ” โดยปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 45.00 บาท (จากเดิม 40.00 บาท) หลังแนวโน้มกำไรรายไตรมาสเติบโตอย่างโดดเด่น โดยเฉพาะในไตรมาส 2/2569 ที่คาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 588 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 35% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเติบโต 4% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งได้รับปัจจัยหนุนจากยอดขายธุรกิจยาและอาหารเสริมที่แข็งแกร่ง รวมถึงการฟื้นตัวของธุรกิจจัดจำหน่ายในเมียนมา เจาะลึกผลประกอบการและการเติบโต ในไตรมาส 2/2569 คาดว่ารายได้จากธุรกิจ Mega We Care จะเติบโต 13% YoY แตะระดับ 2.5 พันล้านบาท จากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นทั้งในกลุ่มยาและอาหารเสริม รวมถึงการทำกิจกรรมส่งเสริมการตลาดที่ได้ผลดีในทุกภูมิภาค โดยเฉพาะเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่เป็นตลาดหลัก (สัดส่วน 76%) ในขณะที่ธุรกิจจัดจำหน่าย Maxxcare’s ในเมียนมาฟื้นตัวได้ดีขึ้น 9% YoY หลังปัญหาใบอนุญาตนำเข้าคลี่คลาย นอกจากนี้ บริษัทยังสามารถบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารให้ลดลงเหลือ 32.4% จาก 35.4% ในปีก่อนหน้า ส่งผลให้ภาพรวมกำไรปี 2569-2570 มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น 5%-6% จากประมาณการเดิม ข้อสังเกตด้านการลงทุน บริษัทมีการวางรากฐานเพื่อการเติบโตในระยะยาวผ่านการลงทุนสร้างโรงงานใหม่ ทั้งในเวียดนามที่เริ่มก่อสร้างแล้ว และแผนการสร้างโรงงานในเมียนมาเพื่อผลิตและจำหน่ายในช่วงปี 2572 ซึ่งจะช่วยลดข้อจำกัดด้านใบอนุญาตนำเข้าในอนาคต สำหรับสถานะทางการเงินถือว่ามีความแข็งแกร่ง โดยไม่มีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย (Interest-bearing Debt/Equity เป็น 0) และมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่มั่นคง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามปัจจัยภายนอก เช่น ภาวะเงินเฟ้อและสถานการณ์ความขัดแย้งที่อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนและการขนส่งในบางพื้นที่ สรุปคำแนะนำ โบรกเกอร์ PI ประเมินมูลค่าพื้นฐานของ MEGA ที่ 45.00 บาท โดยใช้วิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) ด้วย WACC 10% และ Terminal Growth 2% ซึ่งเทียบเท่ากับค่า PE ปี 2570 ที่ระดับ 16 เท่า ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี ทั้งนี้ การปรับประมาณการกำไรขึ้นสะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรที่โดดเด่นและการเติบโตของยอดขายที่สูงกว่าคาดการณ์เดิม ทำให้ MEGA ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจในกลุ่มธุรกิจสุขภาพ