2026-08-03T19:12:42+00:00 iaa BBL ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) BBL โชว์ศักยภาพสินเชื่อกลุ่ม New Economy หนุนรายได้ค่าธรรมเนียมโตเด่น พร้อมเคาะราคาเป้าหมายปี 2570 ไฮไลท์สำคัญ: การเติบโตของสินเชื่อและกลยุทธ์ Wealth Management บล.เอเซียพลัส (ASPS) เผยผลการประชุมนักวิเคราะห์ของธนาคารกรุงเทพ (BBL) โดยธนาคารยังคงเป้าหมายสินเชื่อเติบโต 3% YoY เน้นกลุ่มลูกค้ารายใหญ่ในอุตสาหกรรมแห่งอนาคต เช่น AI, Data Center และโรงไฟฟ้า นอกจากนี้ยังเห็นพัฒนาการเชิงบวกจากรายได้ค่าธรรมเนียมที่ขยายตัวในระดับ Low single digit ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการรุกธุรกิจ Wealth Management อย่างต่อเนื่องในกลุ่มลูกค้าเงินฝากประจำที่มีศักยภาพ ส่วนเนื้อหา: วิเคราะห์สถานะทางการเงินและทิศทางกำไร ในด้านคุณภาพสินทรัพย์ แม้ NPL จะมีความผันผวนตามไตรมาสจากการปรับโครงสร้างหนี้ แต่ธนาคารยังคงความแข็งแกร่งด้วย Coverage ratio ที่ระดับ 306% ซึ่งถือว่าสูงสุดในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ สำหรับ Credit cost ยังคงเป้าหมายไว้ที่ 1% โดยในช่วงครึ่งปีหลัง (2H69) คาดว่าจะมีการตั้งสำรองที่ต่ำกว่าครึ่งปีแรก (1H69) ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยประเมินว่ากำไรสุทธิปี 2569 อาจชะลอตัวลง แต่ด้วยแรงกดดันจากวัฏจักรดอกเบี้ยขาลงที่เริ่มผ่อนคลาย ประกอบกับการฟื้นตัวของสินเชื่อและการเพิ่มสัดส่วนรายได้ค่าธรรมเนียม จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2570 กลับมาฟื้นตัวได้ราว 6% ข้อสังเกต: Valuation ที่น่าสนใจและสถานะเงินทุนที่แข็งแกร่ง บล.เอเซียพลัส ให้คำแนะนำ "ซื้อ" โดยประเมินราคาเป้าหมาย (Fair Value) ปี 2570 ไว้ที่ 212 บาท อ้างอิงวิธี Gordon Growth Model (GGM) ที่ PBV 0.7 เท่า ซึ่งสะท้อนมุมมอง Valuation Catch-up เนื่องจากปัจจุบัน BBL ซื้อขายอยู่ที่ PBV เพียง 0.6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 1.1 เท่า นอกจากนี้ BBL ยังมีสถานะเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยง (CET-1) ที่แข็งแกร่งถึง 16.9% (สูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำที่ 8.5%) ซึ่งช่วยสนับสนุนการจ่ายเงินปันผลที่คาดว่าจะรักษาระดับไว้ที่ 10 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Div Yield ราว 5% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหุ้นไทย (SET) ส่วนสรุป: มุมมองการลงทุน โดยรวมฝ่ายวิจัยให้น้ำหนัก "เป็นกลาง" ต่อการประชุมครั้งนี้ แต่ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อการปรับตัวของธนาคารที่มุ่งเน้นกลุ่ม New Economy และการขยายฐานรายได้ค่าธรรมเนียมผ่าน Wealth Management ซึ่งจะช่วยสร้างความยั่งยืนให้กับผลประกอบการในระยะยาว สำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นธนาคารขนาดใหญ่ที่มีความมั่นคงสูง มีเงินปันผลจูงใจ และราคาหุ้นยังคง Laggard เมื่อเทียบกับกลุ่ม BBL ถือเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจในขณะนี้