2026-08-03T19:12:37+00:00 iaa KCE บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) KCE สัญญาณฟื้นตัวชัดเจน โบรกฯ มองเป็นจุดเริ่มต้นวัฏจักรขาขึ้นรอบใหม่ ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) ออกบทวิเคราะห์แนะนำ "ซื้อ" หุ้น KCE โดยกำหนดราคาเป้าหมายที่ 50.5 บาท (อิงค่า P/E ที่ 35 เท่า) หลังมองเห็นสัญญาณการเริ่มต้นวัฏจักรการเติบโตของกำไรรอบใหม่ในช่วงปี 2026-2028 โดยคาดการณ์กำไรสุทธิจากธุรกิจหลักในไตรมาส 2/2569 จะเติบโตอย่างโดดเด่นทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) และไตรมาสก่อนหน้า (q-q) วิเคราะห์ผลประกอบการและปัจจัยหนุน สำหรับผลประกอบการในไตรมาส 2/2569 (2Q26F) คาดว่าจะมีกำไรสุทธิจากธุรกิจหลักอยู่ที่ 224 ล้านบาท เติบโต 25% y-y และ 24% q-q โดยมีปัจจัยบวกจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นตามความต้องการแผงวงจรพิมพ์ (PCB) และ HDI ที่สูงขึ้น รวมถึงการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ที่คาดว่าจะแตะระดับ 18% จาก 17.7% ในไตรมาสก่อนหน้า นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับอานิสงส์จากการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ และการปรับขึ้นราคาสินค้า 10-15% ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2569 เพื่อสะท้อนต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น ทั้งนี้ KSS คงประมาณการกำไรปี 2569 ไว้ที่ 1.2 พันล้านบาท เติบโตแข็งแกร่งถึง 46% y-y ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่าโมเมนตัมของกำไรในช่วงครึ่งปีหลัง (2H26F) จะมีความโดดเด่นยิ่งขึ้นกว่าครึ่งปีแรก เนื่องจากได้รับผลบวกเต็มที่จากการปรับขึ้นราคาขายและประโยชน์จาก Operational Leverage อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความผันผวนของค่าเงินบาทและต้นทุนวัตถุดิบอย่างใกล้ชิด แม้ว่าบริษัทจะมีนโยบายการบริหารจัดการต้นทุนที่ดี แต่การเติบโตในระยะยาวจะขึ้นอยู่กับความต้องการในตลาดโลกเป็นหลัก โดย KCE ถือเป็นหุ้นที่มีศักยภาพในการปรับเพิ่มมูลค่า (Re-rating) ได้อีกมากจากระดับราคาปัจจุบัน สรุปภาพรวม KCE กำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตที่น่าสนใจด้วยอัตราการเติบโตเฉลี่ยสะสมต่อปีของกำไรต่อหุ้น (EPS CAGR) ที่ 32% ในช่วงปี 2026-2028 การที่บริษัทสามารถปรับขึ้นราคาขายได้ท่ามกลางภาวะอุปสงค์-อุปทานที่เอื้ออำนวย เป็นเครื่องยืนยันถึงความแข็งแกร่งของธุรกิจ แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นมาแล้ว 16% นับตั้งแต่เริ่มจัดทำบทวิเคราะห์ แต่ KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่ายังมีช่องว่างให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นไปสู่เป้าหมายที่ 50.5 บาทได้