2026-08-03T19:12:02+00:00 iaa PTTEP บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) PTTEP รับข่าวดีกำไรพุ่ง 101% โบรกฯ อัปเกรดคำแนะนำเป็นซื้อ เป้าหมาย 175 บาท ผลประกอบการโดดเด่นและแนวโน้มการเติบโต บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น PTTEP โดยปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายปี 2567 ไปที่ 175.0 บาทต่อหุ้น (จากเดิม 165.0 บาท) โดยมองว่าบริษัทมีแนวโน้มกำไรและเงินปันผลที่อยู่ในระดับสูงต่อเนื่องในช่วงปี 2026-2028 ทั้งนี้ ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 27,197 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่งถึง 101% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) และ 130% จากไตรมาสก่อนหน้า (q-q) ซึ่งเป็นผลบวกจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นและราคาขายเฉลี่ยที่ปรับตัวสูงขึ้นตามสถานการณ์ความตึงตัวของอุปทานน้ำมันในตะวันออกกลาง เจาะลึกปัจจัยหนุนกำไรและประสิทธิภาพการดำเนินงาน กำไรปกติในไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 25,561 ล้านบาท (+77% y-y, +28% q-q) โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจาก 1) ปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นเป็น 557KBOED จากแหล่งใหม่ A-18 2) ราคาขายเฉลี่ย (ASP) ปรับตัวสูงขึ้นแตะ 52.9 $/BOE จากภาวะน้ำมันดิบตึงตัว และ 3) ต้นทุนต่อหน่วย (unit cost) ลดลงเหลือ 29.0 $/BOE เนื่องจากไม่มีการบันทึกค่าใช้จ่ายพิเศษเหมือนช่วงเดียวกันของปีก่อน นอกจากนี้ บริษัทยังประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล 4.5 บาทต่อหุ้น (Yield 3%) โดยขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 14 สิงหาคม 2569 ข้อสังเกตและมุมมองต่อสถานการณ์ในอนาคต สำหรับไตรมาส 3/2569 คาดว่ากำไรจะ ชะลอตัวลงชั่วคราว (q-q) เนื่องจากการเข้าสู่ช่วงปิดซ่อมบำรุงตามแผนในแหล่งอ่าวไทยและมาเลเซีย รวมถึงแหล่ง Sabah K ที่ปิดซ่อมนอกแผน อย่างไรก็ตาม ภาพรวมทั้งปี 2569 ยังคงเติบโตได้ดี โดยกำไรครึ่งปีแรกคิดเป็น 58% ของประมาณการทั้งปีที่ 78,812 ล้านบาท (+31% y-y) ทั้งนี้ นักวิเคราะห์มองว่าความไม่แน่นอนของสงครามในตะวันออกกลางและการขนส่งพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ รวมถึงนโยบายเพิ่มกำลังการผลิตของ UAE จะเป็น โอกาส Upside ต่ออัตรากำไรและการขยายการลงทุน (M&A) ในระยะยาว สรุปภาพรวมการลงทุน KSS ประเมินว่า PTTEP เป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับการซื้อเก็งกำไร โดยมีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งจากปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นและราคาก๊าซฯ ที่ปรับตัวตามราคาน้ำมันดิบ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ ราคาน้ำมันดิบที่อาจผันผวน การปิดซ่อมนอกแผนที่อาจเกิดขึ้น และความล่าช้าของโครงการระหว่างพัฒนา ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานในอนาคตได้