2026-08-03T19:11:25+00:00 iaa CENTEL บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) CENTEL ลุ้นครึ่งปีหลังฟื้นตัวแกร่ง โบรกฯ แนะ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 42 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) หรือ PST คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น CENTEL โดยกำหนดราคาพื้นฐานไว้ที่ 42.00 บาทต่อหุ้น โดยมองว่าแม้ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 จะได้รับผลกระทบจากปัจจัยฤดูกาล แต่บริษัทมีความสามารถในการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ EBITDA Margin ปรับตัวเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 24.6% และคาดการณ์ว่ากำไรจะทยอยฟื้นตัวได้ดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง เจาะลึกผลประกอบการและกลยุทธ์ สำหรับไตรมาส 2/2569 คาดการณ์กำไรหลักอยู่ที่ 112 ล้านบาท แม้จะลดลงเชิง q-q ตามฤดูกาลท่องเที่ยว แต่ยังเติบโต +7.7% y-y โดยมีรายได้รวมคาดการณ์ที่ 5,728 ล้านบาท ธุรกิจโรงแรมได้รับแรงหนุนจากอัตราการเข้าพัก (Occ. Rate) ในมัลดีฟส์และไทยที่ปรับตัวดีขึ้น ช่วยชดเชยการชะลอตัวของโรงแรมในญี่ปุ่น ส่วนธุรกิจอาหารเติบโตได้ดีจากยอดขายรวม (TSS) ที่เพิ่มขึ้น 2% จากการขยายสาขาเป็น 1,510 แห่ง ทั้งนี้ PST ใช้วิธีประเมินมูลค่าด้วยวิธี EV/EBITDA Multiple ที่ 10 เท่า ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม จุดที่น่าสนใจคือกลยุทธ์ Yield Management ที่ CENTEL นำมาใช้บริหารจัดการห้องพักเพื่อเพิ่มรายได้ต่อห้องพักเฉลี่ย (RevPAR) ให้สูงขึ้น รวมถึงมียอดจองล่วงหน้าที่แข็งแกร่งจากกิจกรรมระดับนานาชาติ เช่น การประชุม World Bank และ IMF ในเดือนตุลาคมนี้ อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยที่ต้องระวังคือ ความไม่สงบในตะวันออกกลางที่ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของโรงแรมในดูไบ ซึ่งบริษัทถือหุ้นอยู่ 40% โดยหากสถานการณ์คลี่คลายจะเป็นตัวเร่งสำคัญต่อรายได้รวมในอนาคต สรุปภาพรวมการลงทุน โดยรวมแล้ว PST มองว่า CENTEL มีแนวโน้มการเติบโตที่สดใสในช่วงครึ่งปีหลัง จากปัจจัยฤดูกาลท่องเที่ยวที่หนุนให้ยอดจองล่วงหน้าเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนที่ทำได้ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้บริษัทมีความแข็งแกร่งในการรับมือกับความผันผวนของตลาดได้เป็นอย่างดี นักลงทุนที่มองหาหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวที่มีพื้นฐานดีและมีกลยุทธ์การเติบโตที่ชัดเจน จึงยังคงสามารถเข้าลงทุนได้ตามคำแนะนำของโบรกเกอร์