2026-08-03T19:11:15+00:00 iaa PTG บริษัท พีทีจี เอ็นเนอยี จำกัด (มหาชน) KGI ปรับเป้าหมายราคา PTG ขึ้นรับการเติบโตปี 2567 แม้กำไรไตรมาส 2 ชะลอตัว ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ KGI ได้ออกบทวิเคราะห์หุ้น PTG โดยปรับเพิ่มราคาเป้าหมายใหม่เป็น 8.00 บาท จากเดิม 7.65 บาท พร้อมคงคำแนะนำ Neutral แม้คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 2/2569 จะอยู่ที่ 96 ล้านบาท ซึ่งเป็นการฟื้นตัวจากผลขาดทุนในไตรมาส 1/2569 แต่หากเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) กำไรยังคงปรับตัวลดลงถึง 69% เจาะลึกผลประกอบการและปัจจัยกระทบ ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ได้รับแรงกดดันจากปริมาณการขายน้ำมันที่คาดว่าจะลดลงเหลือ 1,450 ล้านลิตร (-15% YoY, -17% QoQ) เนื่องจากราคาน้ำมันในประเทศที่สูงขึ้นและพฤติกรรมผู้บริโภคที่ชะลอตัว อย่างไรก็ตาม บริษัทได้รับผลบวกจาก ค่าการตลาดน้ำมันที่ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 1.82 บาทต่อลิตร (+41% QoQ) ซึ่งช่วยพยุงผลการดำเนินงานให้ฟื้นตัวจากภาวะขาดทุนในไตรมาสก่อนหน้าได้ ทั้งนี้ KGI ได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ลง 33% เหลือ 608 ล้านบาท และปี 2570 ลง 17% เหลือ 1.2 พันล้านบาท เพื่อสะท้อนปริมาณการขายน้ำมันที่ต่ำกว่าคาด ข้อสังเกตจากการวิเคราะห์ นักวิเคราะห์มองว่าแม้ธุรกิจน้ำมันจะมีความท้าทายจากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง แต่การปรับราคาเป้าหมายขึ้นสู่ระดับ 8.00 บาท มาจากการปรับใช้ PE Multiple ที่สูงขึ้นเป็น 14.5 เท่า (จากเดิม 14.0 เท่า) เพื่อสะท้อนถึงการเติบโตของกำไรที่คาดว่าจะพุ่งสูงขึ้นถึง 104% ในปี 2570 นอกจากนี้ ธุรกิจ Non-oil ยังคงเป็นส่วนสำคัญ แต่ในไตรมาส 2/2569 คาดว่ารายได้จาก Max Mart และธุรกิจเปลี่ยนถ่ายน้ำมันเครื่องจะชะลอตัวลงเล็กน้อยตามปริมาณรถที่เข้าใช้บริการในสถานีบริการน้ำมัน PT สรุปภาพรวมการลงทุน โดยสรุป KGI ยังคงคำแนะนำ Neutral สำหรับ PTG เนื่องจากยังมีความกังวลต่อการบริโภคน้ำมันในประเทศไทยที่อาจถูกกดดันจากราคาน้ำมันที่ยังคงอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของค่าการตลาดและการเติบโตของธุรกิจในอนาคตเป็นปัจจัยที่นักลงทุนควรติดตามอย่างใกล้ชิด โดยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 8.00 บาท สะท้อนความคาดหวังต่อการฟื้นตัวของกำไรในปี 2570 เป็นหลัก