2026-07-31T08:31:37+00:00 iaa ITC บริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ITC โชว์กำไร Q2/69 แกร่งเกินคาด พร้อมลุยขยายธุรกิจรับไฮซีซั่นครึ่งปีหลัง ผลประกอบการโดดเด่นและแนวโน้มการเติบโต บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น ITC โดยระบุว่าบริษัทมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2/2569 ด้วยกำไรปกติที่ 964 ล้านบาท สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 7% หรือเติบโต 20.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แรงหนุนสำคัญมาจากยอดขายในตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะอเมริกาและยุโรป รวมถึงการปรับ Product Mix ไปสู่สินค้าพรีเมียมและกลุ่ม Pet Treats ที่มีมาร์จิ้นสูง สำหรับแนวโน้มในช่วงครึ่งปีหลัง (2H69) คาดว่าจะเร่งตัวขึ้นตามช่วง High Season และการปรับราคาขายใหม่ ทำให้บริษัทปรับเพิ่มเป้าหมายรายได้ปี 2569 เป็นเติบโต 17%–20% ในรูปสกุลเงิน USD มุมมองนักวิเคราะห์และกลยุทธ์การลงทุน LHS ให้คำแนะนำ "ซื้อ" โดยกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 19.58 บาทต่อหุ้น ซึ่งอ้างอิงจากค่า PER ที่ 17.11 เท่า หรือเท่ากับ +1SD ของค่าเฉลี่ย PER ย้อนหลัง 2 ปี วิธีคิดดังกล่าวสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในศักยภาพการทำกำไรที่ต่อเนื่องและการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ ITC ยังมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและกระแสเงินสดดี โดยคณะกรรมการได้อนุมัติจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่ 0.55 บาทต่อหุ้น (ขึ้น XD วันที่ 11 ส.ค.) ซึ่งคิดเป็น Dividend Yield ที่น่าสนใจประมาณ 6% ต่อปี ข้อสังเกตด้านต้นทุนและปัจจัยเสี่ยง แม้ภาพรวมจะเป็นบวก แต่มีข้อสังเกตว่าอัตรากำไรสุทธิ (NPM) ในไตรมาส 2/2569 ปรับตัวลดลงเล็กน้อยเหลือ 24.0% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (1Q69) ที่ 24.5% เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์ที่สูงขึ้น รวมถึงค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่เพิ่มขึ้น 10% จากค่าระวางเรือและค่าที่ปรึกษาดีล M&A อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านต้นทุนคาดว่าจะเริ่มคลี่คลายตั้งแต่เดือนกรกฎาคมเป็นต้นไปจากการปรับราคาขายแบบ Cost-plus pricing และการลด Rebate นอกจากนี้ บริษัทยังอยู่ระหว่างศึกษาการลงทุนในต่างประเทศ (Inorganic Growth) ทั้งในจีนและสหรัฐฯ เพื่อสร้างการเติบโตในอนาคต สรุปภาพรวมการลงทุน โดยสรุป ITC ถือเป็นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งและได้รับอานิสงส์จากความต้องการสินค้าในตลาดโลกที่ยังคงเติบโต แม้จะมีปัจจัยเสี่ยงเรื่องความผันผวนของราคาวัตถุดิบและกฎระเบียบการส่งออก แต่ด้วยกลยุทธ์การบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพและการขยายฐานการผลิตที่ชัดเจน ทำให้ LHS มองว่า ITC ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนเพื่อรับผลตอบแทนทั้งจากส่วนต่างราคาและเงินปันผลที่คาดว่าจะอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องในปี 2569