2026-07-31T08:31:19+00:00 iaa PR9 บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) PR9 สัญญาณฟื้นตัวชัดเจน โบรกฯ มองผ่านจุดต่ำสุดพร้อมลุยต่อ ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น PR9 (โรงพยาบาลพระรามเก้า) โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 22.80 บาท (อิงวิธี DCF) พร้อมชี้ว่าผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และมีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปี 2569 โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการกลับมาของผู้ป่วยต่างชาติและการเพิ่มสัดส่วนการรักษาโรคซับซ้อนที่มีอัตรากำไรสูง วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม สำหรับคาดการณ์ผลประกอบการใน Q2/2569 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 193 ล้านบาท เติบโต 5% QoQ และ 6% YoY โดยมีปัจจัยบวกจากรายได้ผู้ป่วยต่างชาติที่ฟื้นตัว โดยเฉพาะกลุ่มเมียนมาที่เติบโตถึง 12% YoY และกลุ่มตะวันออกกลางที่โต 3% YoY นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นยังปรับตัวดีขึ้น จากการจัดการต้นทุนยาและเวชภัณฑ์ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ทั้งนี้ ในช่วง ครึ่งปีหลัง (2H26) คาดว่าจะเติบโตได้ดีกว่าครึ่งปีแรกตามฤดูกาล (High Season) และแผนการปรับขึ้นค่าบริการเพื่อชดเชยค่าเสื่อมราคา ข้อสังเกตและปัจจัยความเสี่ยง นักวิเคราะห์ให้ข้อสังเกตว่า แม้ภาพรวมการเติบโตจะสดใส แต่ยังคงต้องจับตา สถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง อย่างใกล้ชิด เนื่องจาก PR9 มีสัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยกลุ่มนี้ประมาณ 9% ของรายได้รวม ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการเดินทางและการตัดสินใจเข้ารับการรักษาโรคเฉพาะทางที่สามารถชะลอได้ อย่างไรก็ตาม ในระยะยาวบริษัทมีความแข็งแกร่งจากการยกระดับศูนย์รักษาโรคซับซ้อน (หัวใจ, ไต, จักษุ) และการนำเทคโนโลยี AI มาใช้เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานและลดต้นทุนบุคลากร สรุปคำแนะนำการลงทุน หยวนต้าประเมินว่าราคาหุ้น PR9 ปัจจุบันยังคง "ถูก" โดยซื้อขายที่ PER เพียง 16.5 เท่า เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 26 เท่า สะท้อนถึงโอกาสในการเติบโตที่ยังไม่สะท้อนในราคาหุ้น ประกอบกับนโยบายภาครัฐที่ผลักดันไทยสู่ Wellness Hub / Longevity Hub จะเป็นปัจจัยบวกเชิงโครงสร้างที่ช่วยสนับสนุนรายได้ในระยะยาว จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 22.80 บาท