2026-07-31T08:30:51+00:00 iaa ERW บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ERW ลุ้นกำไร 2Q26 โตเด่นสวนกระแสสงคราม โบรกฯ ชี้เป้า 4.00 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น ERW (ดิ เอราวัณ กรุ๊ป) โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเหมาะสมขึ้นเป็น 4.00 บาท (จากเดิม 3.60 บาท) โดยมองว่าผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลางมีจำกัด และบริษัทมีการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ ช่วยหนุนให้กำไรเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต คาดการณ์กำไรปกติใน Q2/2569 อยู่ที่ 75 ล้านบาท แม้จะลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (QoQ) ตามปัจจัยฤดูกาล แต่ถือว่า เติบโตโดดเด่นถึง 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPar) ในไทยที่เติบโต 4% YoY ซึ่งถือว่าดีที่สุดในกลุ่มท่องเที่ยว สำหรับแนวโน้มใน ครึ่งปีหลัง (2H26) คาดว่าจะเติบโตต่อเนื่อง YoY จากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติและการรีไฟแนนซ์เงินกู้ที่ส่งผลบวกชัดเจนขึ้น ส่วน Q4/2569 คาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากช่วง High Season และโครงการ "ไทยเที่ยวไทยพลัส" รวมถึงการจัดงานอีเวนต์ขนาดใหญ่ในกรุงเทพฯ และพัทยา ข้อสังเกตด้านการเงินและการลงทุน นักวิเคราะห์ประเมินว่า ความเสี่ยงจากสงครามมีจำกัด เนื่องจากฐานลูกค้าหลักของ ERW ในช่วง Q2 เป็นนักท่องเที่ยวกลุ่ม Short Haul โดยเฉพาะจีนที่เติบโตถึง 25% YoY นอกจากนี้ หุ้น ERW ยังซื้อขายในระดับที่น่าสนใจด้วยมูลค่าที่ Discount จากค่าเฉลี่ยในอดีต (EV/EBITDA อยู่ที่ -1SD) ในด้านสถานะการเงิน บริษัทมีการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่ดี แม้จะมีค่าธรรมเนียมการชำระคืนหนี้ก่อนกำหนด แต่ดอกเบี้ยจ่ายโดยรวมยังคงลดลงทั้ง QoQ และ YoY ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อกำไรสุทธิ บทสรุปการลงทุน หยวนต้าคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ไว้ที่ 907 ล้านบาท (+4% YoY) โดยมองว่าหากงบ 1H26 ออกมาใกล้เคียงคาดการณ์ จะคิดเป็น 50% ของกำไรทั้งปี ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 4.00 บาท สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรม แม้จะมีปัจจัยความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ด้วยกลยุทธ์การขยายโรงแรม Hop Inn ทั้งในไทยและต่างประเทศ รวมถึงการบริหารพอร์ตโรงแรมในเมืองท่องเที่ยวหลัก จะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญให้ ERW เติบโตได้อย่างแข็งแกร่งในระยะยาว