2026-07-31T08:30:21+00:00 iaa KTB ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) KTB โชว์กำไร Q2/26 แกร่งเกินคาด แต่ราคาหุ้นพุ่งรับข่าวดีจน Upside จำกัด ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) รายงานผลการดำเนินงานของ ธนาคารกรุงไทย (KTB) ในไตรมาส 2/2569 โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 12,125 ล้านบาท เติบโต 9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แม้จะลดลง 2.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แต่ถือว่าทำได้ ดีกว่าที่ตลาดและโบรกเกอร์คาดการณ์ไว้ โดยมีปัจจัยหนุนสำคัญจากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายและการตั้งสำรองที่ลดลงอย่างมีประสิทธิภาพ เจาะลึกผลประกอบการและการดำเนินงาน ในไตรมาส 2/2569 แม้รายได้ดอกเบี้ยรับจะได้รับผลกระทบจากการปรับลดดอกเบี้ยเงินกู้และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลงจากฐานเงินปันผลที่สูงในไตรมาสก่อน แต่ KTB สามารถ ควบคุมค่าใช้จ่ายดำเนินงานได้ดีขึ้น 5% QoQ รวมถึงการตั้งสำรองลดลงถึง 15.2% QoQ ส่งผลให้ Credit Cost ปรับตัวลงมาอยู่ที่ 0.9% สะท้อนถึงคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง โดยมี Coverage Ratio ทรงตัวที่ 201.5% ทั้งนี้ สำหรับแนวโน้มในช่วงครึ่งปีหลัง (2H26) คาดว่ากำไรจะลดลงทั้ง YoY และ HoH เนื่องจากฐานกำไรที่สูงในปีก่อนและค่าใช้จ่ายตามฤดูกาลในไตรมาส 4/2569 โดยคาดการณ์กำไรสุทธิทั้งปี 2569 อยู่ที่ 47,031 ล้านบาท และจะกลับมาเติบโต 5.3% ในปี 2570 ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน บล.หยวนต้า ประเมินว่าพื้นฐานของ KTB ยังคงแข็งแกร่งจากการบริหารหนี้เสียที่มีประสิทธิภาพและการขยายตัวของธุรกิจ Wealth Management อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นในปัจจุบันได้ปรับตัวขึ้นไปตอบรับปัจจัยบวกต่างๆ มากแล้ว ทำให้ Upside ในการลงทุนมีจำกัด ทางโบรกเกอร์จึงคงคำแนะนำเพียง “TRADING” โดยปรับราคาเป้าหมายใหม่ปี 2570 ไปที่ 44 บาท (อิง Sustainable ROE ที่ 10.5%) จากราคาปิดเดิมที่ 42.50 บาท สรุปภาพรวม แม้ผลประกอบการของ KTB จะมีความโดดเด่นในแง่การบริหารจัดการภายใน แต่ด้วยราคาหุ้นที่สะท้อนมูลค่าไปมากแล้ว นักลงทุนที่สนใจอาจพิจารณาในแง่ของ เงินปันผล (Div. Yield) ที่น่าสนใจ โดยคาดการณ์ว่าจะอยู่ที่ 5.9% ในปี 2569 และ 6.3% ในปี 2570 ซึ่งถือเป็นจุดเด่นสำคัญสำหรับผู้ที่มองหาผลตอบแทนจากเงินปันผลในระยะยาว