2026-07-30T09:02:12+00:00 iaa MTC บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) MTC โชว์กำไร Q1/26 โตแกร่ง 16% โบรกฯ มองเป็นโอกาสสะสมรับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ไฮไลท์สำคัญ บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ MTC รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 1/2569 มีกำไรสุทธิ 1,823 ล้านบาท เติบโต 16% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 2.4% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยโบรกเกอร์ บล.หยวนต้า ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมเคาะราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 37 บาท ซึ่งยังมี Upside ให้ลุ้นอีกกว่า 27.6% เจาะลึกผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ ปัจจัยบวกสำคัญในไตรมาสนี้มาจากการตั้งสำรองที่ลดลงถึง 16.6% QoQ ซึ่งถือเป็นระดับ Credit Cost ที่ต่ำที่สุดในรอบ 15 ไตรมาส แม้ว่ารายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิจะชะลอตัวลงเล็กน้อย 1.2% QoQ จากผลกระทบของ NIM ที่ปรับลดลงเหลือ 13.4% และจำนวนวันคำนวณดอกเบี้ยที่ลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินได้ดีจากการออกหุ้นกู้ชุดใหม่ที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำลง สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 2/2569 คาดว่าจะเห็นการเติบโตต่อเนื่องจากการเข้าสู่ช่วงเปิดเทอมและฤดูกาลเพาะปลูกรอบใหม่ ซึ่งจะช่วยกระตุ้นความต้องการสินเชื่อให้เร่งตัวขึ้น ข้อสังเกตด้านคุณภาพสินทรัพย์ แม้ภาพรวมกำไรจะออกมาดี แต่ยังคงต้องจับตาความเสี่ยงจากค่าครองชีพที่เพิ่มขึ้นตามราคาน้ำมันดิบ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้กลุ่มฐานราก โดยในไตรมาส 1/2569 พบว่าลูกหนี้ Stage 2 ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเป็น 7.4% อย่างไรก็ตาม MTC ยังคงรักษาคุณภาพสินทรัพย์ได้ดีด้วยการควบคุม NPL Ratio ไว้ที่ 2.5% และรักษาระดับ Coverage Ratio ได้แข็งแกร่งที่ 145% สะท้อนถึงความระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกัน สรุปมุมมองการลงทุน บล.หยวนต้า ประเมินว่า MTC จะได้รับอานิสงส์เชิงบวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจฐานรากของภาครัฐ เช่น โครงการ “ไทยช่วยไทยพลัส” ในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ซึ่งจะช่วยหนุนกำลังซื้อและลดความเสี่ยงในการตั้งสำรองลงได้ โดยโบรกเกอร์ใช้วิธีประเมินมูลค่าหุ้นด้วย Prospective PBV ที่ 1.6 เท่า (รวมพรีเมียม 2% จากคะแนน ESG ระดับ AA) ทำให้ MTC ยังคงเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มการเงินที่น่าจับตาสำหรับการลงทุนในระยะยาว