2026-07-30T09:02:07+00:00 iaa KKP ธนาคารเกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) KKP โชว์ฟอร์มแกร่งกำไรพุ่ง 50% โบรกฯ อัปเกรดคำแนะนำเป็น ซื้อ ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น KKP จากเดิม “TRADING” เป็น “ซื้อ” โดยปรับราคาเป้าหมายใหม่ปี 2567 ขึ้นเป็น 120 บาท (จากเดิม 85 บาท) หลังผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ออกมาโดดเด่นเกินคาด พร้อมคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Div. Yield) สูงถึง 6.2% วิเคราะห์ผลประกอบการ KKP รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 2,122 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่ง 50.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และโต 8.5% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยได้รับแรงหนุนหลักจากรายได้ค่าธรรมเนียมธุรกิจตลาดทุนที่ฟื้นตัว รวมถึงรายได้จากธุรกิจ Dime ที่ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายดำเนินงานลดลง 1.9% QoQ สะท้อนการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ ขณะที่คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้นจากการตัดหนี้สูญ (Write Off) ลูกหนี้ SME ทำให้ NPL Ratio ลดลงเหลือ 3.4% และมี Coverage Ratio เพิ่มขึ้นเป็น 150.7% ซึ่งจะช่วยลดภาระการตั้งสำรองในช่วงครึ่งปีหลัง ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่าการเติบโตของ KKP ในปี 2569 จะมีกำไรสุทธิรวมอยู่ที่ 7,851 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32.8% YoY โดยมีการปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569/2570 ขึ้น 14.5% และ 19.6% ตามลำดับ เพื่อสะท้อนผลดำเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้น ทั้งนี้ วิธีการประเมินมูลค่าพื้นฐานใหม่ได้มีการปรับสมมติฐาน Sustainable ROE เพิ่มขึ้นจาก 10% เป็น 11.8% เพื่อให้สอดคล้องกับความสามารถในการทำกำไรที่เร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สรุปภาพรวม ด้วยปัจจัยบวกจากรายได้ธุรกิจตลาดทุนที่ขยายตัว การย้ายฐานเงินฝากไปยังสินทรัพย์เสี่ยง และการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่รัดกุม ทำให้ KKP กลายเป็นหุ้นที่โดดเด่นในกลุ่มธนาคาร โดยโบรกเกอร์มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside อีก 9.2% เมื่อรวมกับเงินปันผลที่คาดว่าจะได้รับ ถือเป็นจังหวะที่น่าสนใจในการเข้าลงทุนเพื่อรับผลตอบแทนจากการเติบโตของธุรกิจในระยะยาว