2026-07-26T12:07:24+00:00 fin UREKA บริษัท ยูเรกา ดีไซน์ จำกัด (มหาชน) UREKA Q2/2566 กำไรสุทธิลดลง 14% แต่ผลดำเนินงานจริงโตแรง 281% หลังหักรายการพิเศษ รายได้จากการขายและบริการโต 100% หลังปรับปรุงข้อมูล Q2/65 ชี้กลยุทธ์ 4Rs หนุนธุรกิจหลักเติบโตต่อเนื่อง บริษัท ยูเรกา ดีไซน์ จำกัด (มหาชน) หรือ UREKA รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 45.37 ล้านบาท ลดลง 14% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการปรับปรุงรายการรับรู้รายได้พิเศษในปีก่อน อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาผลการดำเนินงานที่แท้จริงหลังหักรายการพิเศษ พบว่ากำไรสุทธิเติบโตสูงถึง 281% สะท้อนการเติบโตของธุรกิจหลักที่แข็งแกร่ง Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงของผลประกอบการ UREKA ในไตรมาส 2/2566 คือ การเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่ได้รับผลกระทบจากรายการพิเศษในปีก่อน ทำให้ตัวเลขกำไรสุทธิที่รายงานดูเหมือนลดลง 14% (จาก 52.93 ล้านบาท เหลือ 45.37 ล้านบาท) แต่หากพิจารณาผลการดำเนินงานที่แท้จริงหลังหักรายการพิเศษออกไปแล้ว กำไรสุทธิกลับเติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 281% (เพิ่มขึ้น 33.46 ล้านบาท) โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจาก การเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของรายได้จากการขายและบริการ ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 100% (หลังปรับปรุงข้อมูล Q2/65) 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การที่ตัวเลขกำไรสุทธิที่รายงานดูเหมือนลดลงนั้น เกิดจาก รายการปรับปรุงการรับรู้รายได้พิเศษในปีก่อน ซึ่งรวมถึงการรับรู้รายได้จากการขายน้ำประปาที่เคยถูกบันทึกในปี 2564 แต่ต้องมาปรับปรุงเป็นไตรมาส 1/2565 แทน และการปรับปรุงรายได้จากสิทธิการเช่า รวมถึงการยกเลิกรายการสินทรัพย์และหนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงินในไตรมาส 2/2565 รายการเหล่านี้ทำให้ฐานกำไรของปีก่อนสูงผิดปกติ ในทางกลับกัน การเติบโตของรายได้จากการขายและบริการ ในไตรมาส 2/2566 เป็นผลมาจากกลยุทธ์ 4Rs (Reform, Rebalance, Relation, Return) ของบริษัทฯ ที่มุ่งเน้นลงทุนในธุรกิจที่มีศักยภาพสูง โดยเฉพาะธุรกิจผลิตเม็ดพลาสติกรีไซเคิล ซึ่งสร้างรายได้ 129.32 ล้านบาท และธุรกิจผลิตน้ำประปาที่ทำสัญญาขายให้กับการประปาส่วนภูมิภาค สร้างรายได้ 42.82 ล้านบาท นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังสามารถบริหารจัดการต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยต้นทุนขายเพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของธุรกิจ แต่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารกลับลดลง 30.50% 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ มีโอกาสต่อเนื่อง โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากกลยุทธ์ 4Rs ที่บริษัทฯ นำมาใช้ ซึ่งส่งผลให้ธุรกิจหลักอย่างเม็ดพลาสติกรีไซเคิลและน้ำประปามีการเติบโตที่ชัดเจน นอกจากนี้ การที่บริษัทฯ สามารถควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ ประกอบกับการขยายธุรกิจและการลงทุนที่รอบคอบตามที่ระบุไว้ จะเป็นแรงหนุนให้ผลประกอบการเติบโตได้ต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงินจากการใช้วงเงินสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นเพื่อขยายธุรกิจ เป็นปัจจัยที่ต้องจับตา Highlight สำคัญ รายได้จากการขายและบริการโต 100% (หลังปรับปรุง Q2/65): มาจากการมุ่งเน้นธุรกิจเม็ดพลาสติกรีไซเคิลและน้ำประปา ตามกลยุทธ์ 4Rs กำไรสุทธิจริงโต 281% (หลังหักรายการพิเศษ): สะท้อนผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของธุรกิจหลัก ต้นทุนขายเพิ่ม 122%: สอดคล้องกับการขยายตัวของรายได้และปริมาณการขาย ค่าใช้จ่ายขายและบริหารลดลง 30.5%: จากการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ ต้นทุนทางการเงินเพิ่ม 55%: จากการใช้วงเงินสินเชื่อเพื่อขยายธุรกิจ ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่ม 7%: จากการออกหุ้นกู้แปลงสภาพและกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้น ภาพรวมผลประกอบการ UREKA มีรายได้รวมในไตรมาส 2/2566 อยู่ที่ 179.88 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30% จากงวดเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้จากการขายและบริการ 172.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 83% (หรือ 100% หากปรับปรุงรายการพิเศษของปีก่อน) ขณะที่รายได้อื่นลดลง 82% เนื่องจากเป็นรายการพิเศษที่เกิดขึ้นครั้งเดียวในปีก่อน ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 122% สอดคล้องกับการขยายตัวของธุรกิจ ทำให้กำไรขั้นต้น (Gross Profit) ลดลงเมื่อเทียบกับรายได้รวม แต่เมื่อพิจารณาการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลง 30.5% และการเติบโตของรายได้หลัก ทำให้กำไรสุทธิหลังหักรายการพิเศษเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โอกาส การเติบโตของธุรกิจเม็ดพลาสติกรีไซเคิล: เป็นธุรกิจหลักที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง ธุรกิจผลิตน้ำประปา: การมีสัญญาซื้อขายกับหน่วยงานภาครัฐ สร้างรายได้ที่มั่นคง กลยุทธ์ 4Rs: การปรับเปลี่ยนและมุ่งเน้นลงทุนในธุรกิจที่มีศักยภาพจะช่วยผลักดันการเติบโตในอนาคต การควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่าย: ประสิทธิภาพในการบริหารจัดการช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไร ความเสี่ยง ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ: แม้จะไม่ได้ระบุชัดเจน แต่ธุรกิจผลิตเม็ดพลาสติกรีไซเคิลอาจได้รับผลกระทบจากราคาวัตถุดิบตั้งต้น ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น: การใช้วงเงินสินเชื่อที่สูงขึ้นเพื่อขยายธุรกิจ อาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรหากการลงทุนไม่เป็นไปตามเป้าหมาย การพึ่งพารายได้จากสัญญาหลัก: การมีรายได้หลักจากธุรกิจเม็ดพลาสติกรีไซเคิลและน้ำประปา อาจมีความเสี่ยงหากเกิดการเปลี่ยนแปลงในตลาดหรือสัญญาดังกล่าว สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ แนวโน้มรายได้จากการขายและบริการ: จะยังคงเติบโตต่อเนื่องในระดับ 100% ได้หรือไม่ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM): การเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายส่งผลต่อ GPM อย่างไร และจะสามารถบริหารจัดการได้ดีขึ้นหรือไม่ การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน: บริษัทฯ จะสามารถสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนที่เพียงพอต่อต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นได้หรือไม่ การขยายธุรกิจและการลงทุนใหม่ๆ: ความคืบหน้าและผลตอบแทนจากการลงทุนตามกลยุทธ์ 4Rs การบริหารจัดการสินค้าคงคลัง: (ไม่ได้ระบุในเอกสาร แต่เป็นปัจจัยทั่วไปของกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม) รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) UREKA แสดงให้เห็นถึงการปรับเปลี่ยนโครงสร้างรายได้ที่ชัดเจน โดยรายได้หลักมาจากธุรกิจผลิตเม็ดพลาสติกรีไซเคิล (129.32 ล้านบาท) และธุรกิจผลิตน้ำประปา (42.82 ล้านบาท) ซึ่งเป็นการสะท้อนถึงการมุ่งเน้นธุรกิจที่มีศักยภาพตามกลยุทธ์ 4Rs การเพิ่มขึ้นของต้นทุนขาย 122% สอดคล้องกับการขยายตัวของธุรกิจและการเพิ่มขึ้นของปริมาณการขาย ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีของการเติบโต อย่างไรก็ตาม อัตราการเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายที่สูงกว่ารายได้ อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นหากไม่สามารถบริหารจัดการได้ดี การควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลง 30.5% เป็นจุดแข็งที่ช่วยชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้ ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 2/2566 UREKA มีสินทรัพย์รวม 1,750.01 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% จากปีก่อน โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียน 208.48 ล้านบาท และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน 1,541.53 ล้านบาท หนี้สินรวมลดลง 11% มาอยู่ที่ 322.32 ล้านบาท จากการชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้น ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 7% เป็น 1,427.69 ล้านบาท ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากการออกหุ้นกู้แปลงสภาพ และกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 8.55 ล้านบาท เป็น 58.40 ล้านบาท สรุปท้าย UREKA ในไตรมาส 2/2566 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวและเติบโตที่แข็งแกร่งของผลการดำเนินงานที่แท้จริง แม้ตัวเลขกำไรสุทธิที่รายงานจะลดลงเนื่องจากผลกระทบของรายการพิเศษในปีก่อน การเติบโตของรายได้จากการขายและบริการที่สูงถึง 100% (หลังปรับปรุง) จากธุรกิจหลักอย่างเม็ดพลาสติกรีไซเคิลและน้ำประปา ประกอบกับการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ เป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิที่แท้จริงให้เติบโตถึง 281% อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงินจากการขยายธุรกิจเป็นสิ่งที่ต้องจับตา ขณะที่ฐานะการเงินของบริษัทยังคงแข็งแกร่งจากการเพิ่มขึ้นของส่วนผู้ถือหุ้นและกำไรสะสม