2026-07-21T00:15:40+00:00 iaa NER บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) NER แนวโน้มกำไร Q2/26 ฟื้นตัวเด่น โบรกฯ แนะทยอยสะสมรับปันผล ไฮไลท์สำคัญ: ผลงานฟื้นตัวเหนือคาด บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น NER โดยระบุว่าแนวโน้มผลประกอบการในไตรมาส 2/2569 มีทิศทาง ฟื้นตัวได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า แม้ภาพรวมปี 2569 จะมีการปรับประมาณการกำไรลงเล็กน้อยเพื่อความระมัดระวัง แต่ด้วยราคาขายยางที่ปรับตัวสูงขึ้นและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ทำให้บริษัทมีความน่าสนใจในการลงทุน โดยเฉพาะในแง่ของเงินปันผลที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทนสูงถึง 6.6% ต่อปี เจาะลึกเนื้อหา: การเติบโตในครึ่งปีหลัง สำหรับไตรมาส 2/2569 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 327 ล้านบาท และมีกำไรปกติที่ 337 ล้านบาท (+10.8% QoQ) โดยได้รับแรงหนุนจากราคาขายที่ฟื้นตัวเร็วกว่าที่คาดไว้ ส่วนในไตรมาส 3 และ 4 ของปี 2569 คาดว่ากำไรจะเติบโตต่อเนื่องทั้งจากไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากราคาขายยางยังอยู่ในระดับสูง และปริมาณการส่งมอบที่มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น โดยเฉพาะในไตรมาส 4 ที่คาดว่าจะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปี ทั้งนี้ หยวนต้าได้ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2569 ลง 4% มาอยู่ที่ 1,657 ล้านบาท เพื่อสะท้อนผลประกอบการไตรมาส 1 ที่อ่อนแอกว่าคาด แต่ยังคงประมาณการกำไรปี 2567 ไว้ที่ 1,897 ล้านบาท ข้อสังเกต: ความแข็งแกร่งด้านราคาและเงินปันผล นักวิเคราะห์จากหยวนต้าให้มุมมองว่า ปัจจุบันหุ้น NER ซื้อขายที่ระดับ PER ปี 2569 เพียง 5.0 เท่า ซึ่งถือว่าน่าสนใจมากเมื่อเทียบกับการเติบโตของธุรกิจ นอกจากนี้ บริษัทยังมีสถานะทางการเงินที่มั่นคงและมีนโยบายการจ่ายปันผลที่สม่ำเสมอ โดยคาดการณ์เงินปันผลระหว่างกาลที่ 0.05 บาทต่อหุ้น และรวมทั้งปีที่ 0.30 บาทต่อหุ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความผันผวนของราคายางในตลาดโลกและต้นทุนการผลิตที่อาจเปลี่ยนแปลงตามราคาน้ำมันดิบ ซึ่งเป็นปัจจัยภายนอกที่ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของบริษัทโดยตรง บทสรุป: คำแนะนำการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น NER โดยปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 5.40 บาท (จากเดิม 5.60 บาท) อิงค่า PER ที่ 6 เท่า ซึ่งยังมี Upside gain อยู่ที่ประมาณ 20.0% จากราคาปัจจุบัน ถือเป็นจังหวะที่เหมาะสมในการทยอยสะสมหุ้นเพื่อรับผลตอบแทนจากเงินปันผลและรอการเติบโตของกำไรที่จะเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง