2026-07-21T00:15:31+00:00 iaa MRDIYT บริษัท มิสเตอร์. ดี.ไอ.วาย. โฮลดิ้ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หุ้น MRDIYT ถูกปรับลดคำแนะนำเป็นถือ หลังราคาหุ้นสะท้อนการเติบโตไปมากแล้ว ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย (FSSIA) ได้ออกบทวิเคราะห์หุ้น MR. D.I.Y. Holding (Thailand) หรือ MRDIYT โดยปรับลดคำแนะนำลงจาก "ซื้อ" เป็น "ถือ" (HOLD) เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันเริ่มสะท้อนการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่ากลุ่มค้าปลีกไปมากแล้ว โดยคงราคาเป้าหมายที่ 10.40 บาทต่อหุ้น วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 2/2569 จะอยู่ที่ 762 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) และเพิ่มขึ้น 12.4% จากไตรมาสก่อนหน้า (q-q) โดยมีกำไรหลักอยู่ที่ 752 ล้านบาท เติบโต 19% (y-y) และ 10.9% (q-q) ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการขยายสาขาใหม่สุทธิ 56 แห่ง ทำให้มีสาขารวม 1,248 แห่ง (+21.5% y-y) แม้ว่ายอดขายสาขาเดิม (SSS) จะปรับตัวลดลงเล็กน้อย 1.3% เนื่องจากกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ชะลอตัวลงในช่วงปลายไตรมาส ทั้งนี้ คาดการณ์ว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จะยังคงแข็งแกร่งอยู่ที่ 52% จากการบริหารจัดการสินค้าและขนาดธุรกิจที่ใหญ่ขึ้น ข้อสังเกตความเสี่ยงและปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้ผลประกอบการครึ่งปีแรกของปี 2569 จะคิดเป็น 47% ของประมาณการทั้งปี ซึ่งถือว่าอยู่ในเกณฑ์ดี แต่มีข้อควรระวังคือ อัตรากำไรขั้นต้นในครึ่งปีหลังมีแนวโน้มอ่อนตัวลง (h-h) เนื่องจากบริษัทไม่มีการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน (FX Hedging) ในขณะที่สินค้ากว่า 60-70% เป็นการนำเข้าและจ่ายเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ ยอดขายสาขาเดิมในไตรมาส 3/2569 ยังเป็นจุดที่ต้องเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดจากภาวะกำลังซื้อที่ยังคงผันผวน สรุปภาพรวมการลงทุน ปัจจุบัน MRDIYT ซื้อขายอยู่ที่ระดับ P/E ปี 2569 ประมาณ 19.9 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มค้าปลีกที่ 15.7 เท่า ด้วยเหตุนี้ แม้บริษัทจะมีโมเดลธุรกิจที่แข็งแกร่งและการขยายสาขาที่รวดเร็ว แต่ด้วยราคาหุ้นที่มี Upside จำกัด นักวิเคราะห์จึงแนะนำให้เพียงแค่ "ถือ" เพื่อรอจังหวะที่เหมาะสม โดยมองว่าการเติบโตในอนาคตได้ถูกรวมอยู่ในราคาหุ้นปัจจุบันเรียบร้อยแล้ว