2026-07-21T00:15:23+00:00 iaa MOSHI บริษัท โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) MOSHI โชว์ฟอร์มแกร่งกำไรไตรมาส 2 โตเด่นพร้อมปรับเป้าหมายราคาใหม่ ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น MOSHI โดยคาดการณ์กำไรไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 161 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่ง +19.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แม้จะชะลอตัวลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ตามปัจจัยฤดูกาล พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรทั้งปี 2569 ขึ้นเป็น 786 ล้านบาท (+5%) และ เคาะราคาเป้าหมายใหม่ที่ 52.50 บาท ด้วยมุมมองเชิงบวกต่อศักยภาพการเติบโตของธุรกิจ เจาะลึกผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ สำหรับไตรมาส 2/2569 ยอดขายยังคงรักษาโมเมนตัมการเติบโตได้ดี คาดขยายตัว +17.2% YoY หนุนโดยยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่ระดับ +4% และการขยายสาขาเชิงรุกรวม 217 แห่ง ณ สิ้นไตรมาส ด้านอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ยังคงรักษาความแข็งแกร่งไว้ได้ที่ 56.2% จากการปรับกลยุทธ์ Product Mix และเพิ่มสัดส่วนการนำเข้าสินค้าจากจีน ส่วนแนวโน้มครึ่งปีหลัง (2H69F) คาดว่าจะฟื้นตัวได้ดีในไตรมาส 4/2569 โดยในเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา SSSG ส่งสัญญาณบวกต่อเนื่องที่ +7% ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน นักวิเคราะห์มองว่าจุดแข็งของ MOSHI คือความสามารถในการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ แม้จะเผชิญกับแรงกดดันจากราคาพลังงานและวัตถุดิบ แต่บริษัทได้มีการสำรองสินค้าไว้ล่วงหน้าจนถึงเดือนสิงหาคม ทำให้ไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนในระยะสั้น นอกจากนี้ การทำแคมเปญการตลาดเชิงรุก เช่น “Friends of Moshi Moshi” และ “Moshi Moshi School of Friendship” ช่วยกระตุ้น Traffic และการรับรู้แบรนด์ได้อย่างมีนัยสำคัญ แม้จะมีค่าใช้จ่ายด้านการตลาดที่เพิ่มขึ้นบ้าง แต่ถือเป็นการลงทุนเพื่อสร้างการเติบโตที่ยั่งยืน ส่วนสรุปและคำแนะนำการลงทุน LHS คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยประเมินมูลค่าด้วยวิธี DCF (WACC 8.41%, Terminal Growth 1.5%) ให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 52.50 บาท ซึ่งมี Upside จากราคาปัจจุบันถึง +35.47% ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามปัจจัยเสี่ยงเรื่องกำลังซื้อผู้บริโภคที่อาจชะลอตัว รวมถึงความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง อย่างไรก็ตาม ด้วยโครงสร้างธุรกิจที่แข็งแกร่งและแผนการขยายสาขา 35 แห่งในปีนี้ ทำให้ MOSHI ยังคงเป็นหุ้นที่น่าจับตามองในกลุ่มค้าปลีก