2026-07-11T14:59:35+00:00 iaa THANI บริษัท ราชธานีลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) THANI ส่งสัญญาณฟื้นตัวชัดเจน โบรกฯ ปรับเป้าหมายราคาขึ้นรับข่าวดี ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ราชธานีลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ THANI ผ่านจุดต่ำสุดของวงจรธุรกิจแล้ว โดยได้รับปัจจัยบวกจากตลาดรถบรรทุกมือสองที่ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่เข้มงวดขึ้น ส่งผลให้บริษัทมีความพร้อมในการเร่งการเติบโตในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 วิเคราะห์เจาะลึกและราคาเป้าหมาย โบรกเกอร์ FSSIA ได้ออกบทวิเคราะห์ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายปี 2569 ของ THANI ขึ้นสู่ระดับ 2.75 บาท (จากเดิม 2.29 บาท) โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าด้วยวิธี GGM (Gordon Growth Model) อ้างอิง P/BV ที่ 1.17 เท่า ทั้งนี้ FSSIA ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปี 2569–2568 ขึ้น 2.2–5.3% เนื่องจากแนวโน้มต้นทุนสินเชื่อ (Credit Cost) ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเหลือเพียง 117–121 bps ซึ่งช่วยชดเชยการเติบโตของสินเชื่อที่ชะลอตัวลงได้เป็นอย่างดี ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 คาดว่าจะยังคงแข็งแกร่งด้วยกำไรสุทธิ 343 ล้านบาท (+23.1% YoY) แม้จะเป็นช่วงชะลอตัวตามฤดูกาล โดยมีปัจจัยหนุนจาก ต้นทุนทางการเงินที่ลดลง และคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง เห็นได้จากยอดการยึดรถที่ลดลงเหลือ 50–60 คันต่อเดือน นอกจากนี้ บริษัทมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ต่ำเพียง 1.8 เท่า ณ สิ้นไตรมาส 1/2569 ซึ่งเปิดช่องให้บริษัทสามารถพิจารณาเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผล (Payout Ratio) จาก 60% เป็น 65% ได้ ซึ่งจะส่งผลให้ อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) สูงถึง 7–8% ต่อปี ส่วนสรุป FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ THANI โดยมองว่าบริษัทผ่านพ้นช่วงวิกฤติมาแล้วและกำลังเข้าสู่รอบการเติบโตใหม่ การเน้นกลุ่มลูกค้าองค์กรมากขึ้นช่วยลดความเสี่ยงและเพิ่มความยืดหยุ่นให้กับพอร์ตสินเชื่อ แม้การเติบโตของสินเชื่อในปีนี้จะดูระมัดระวัง แต่ด้วยฐานะการเงินที่มั่นคงและแนวโน้มกำไรที่ฟื้นตัวชัดเจน ทำให้ THANI เป็นหุ้นที่มีความน่าสนใจทั้งในแง่ของโอกาสการเติบโตและผลตอบแทนจากเงินปันผลที่คุ้มค่า