2026-07-02T14:59:16+00:00 iaa MAGURO บริษัท มากุโระ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) MAGURO ลุ้นกำไรไตรมาส 2 โตเด่น พร้อมปักธงครึ่งปีหลังขยายสาขาใหม่หนุนรายได้พุ่ง สรุปไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ DAOLSEC ประเมินแนวโน้มผลประกอบการของ MAGURO ในไตรมาส 2/2569 ว่าจะมีการเติบโตอย่างโดดเด่นทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยคาดการณ์กำไรปกติไว้ที่ 40 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% YoY และ 16% QoQ พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 28.00 บาท โดยมองว่าเป็นหุ้น Top pick ในกลุ่มอาหารและเครื่องดื่มที่น่าสนใจ เจาะลึกผลประกอบการและการเติบโต ปัจจัยบวกหลักมาจากรายได้รวมที่ขยายตัวถึง 32% YoY ตามการขยายสาขาที่เพิ่มขึ้นจาก 40 สาขาในปีก่อน มาอยู่ที่ 58 สาขาในไตรมาสนี้ แม้จะมีค่าใช้จ่ายในการเตรียมเปิดสาขาใหม่ในไตรมาส 3/2569 เข้ามากดดันกำไรขั้นต้น (GPM) บ้าง แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ สำหรับครึ่งปีหลังของปี 2569 คาดว่ากำไรจะเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการเปิดแบรนด์ใหม่ ได้แก่ Kaiten Sushi Ginza Onodera และ Age.3 รวมถึงกำลังซื้อที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง ทำให้โบรกเกอร์คงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ไว้ที่ 189 ล้านบาท หรือเติบโต 21% YoY ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้ภาพรวมการเติบโตจะสดใส แต่มีประเด็นที่ควรจับตาคือค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (SG&A) ที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนในระบบ IT ใหม่และการเตรียมความพร้อมเปิดสาขาใหม่จำนวน 8 แห่งในไตรมาส 3/2569 รวมถึงต้นทุนวัตถุดิบที่ยังคงได้รับผลกระทบจากสถานการณ์สงคราม อย่างไรก็ตาม ด้วยจุดแข็งของกลุ่ม Premium Mass ที่มีฐานลูกค้ากำลังซื้อสูงและมีความอ่อนไหวต่อราคาต่ำ (Low Price Sensitivity) ทำให้บริษัทสามารถรักษาความสามารถในการทำกำไรได้ดี บทสรุปการลงทุน DAOLSEC ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ MAGURO โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 28.00 บาท อิงค่า PER ปี 2569 ที่ 18.5 เท่า โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังอยู่ในระดับที่ไม่แพงเมื่อเทียบกับการเติบโตของกำไรที่คาดว่าจะทำสถิติสูงสุดใหม่ (All Time High) ในปี 2569-2570 ประกอบกับกลยุทธ์การขยายสาขาที่ยังมีช่องว่างให้เติบโตได้อีกมาก จึงถือเป็นโอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นเติบโตในกลุ่มร้านอาหารแบบ Full-Service