2026-07-03T14:58:25+00:00 iaa ADVANC บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) ADVANC โชว์แกร่งกำไร Q2/69 คาดแตะ 1.37 หมื่นล้านบาท พร้อมเคาะเป้าหมายใหม่ 421 บาท ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ KGI ออกบทวิเคราะห์หุ้น ADVANC โดยคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 จะออกมาแข็งแกร่งด้วยกำไรสุทธิ 1.37 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แม้จะมีปัจจัยกดดันระยะสั้นจากค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรและไอทีในการรวมกิจการกับ 3BB แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ พร้อมคงคำแนะนำ Outperform โดยปรับราคาเป้าหมายใหม่ที่ 421 บาท วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ สำหรับผลการดำเนินงานในไตรมาส 2/2569 คาดว่ากำไรจะเติบโตได้ดีจากรายได้บริการมือถือและอินเทอร์เน็ตบ้าน (FBB) ที่มีความยืดหยุ่นสูง รวมถึงการประหยัดต้นทุนคลื่นความถี่และการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) อย่างเข้มงวด โดยในส่วนของรายได้มือถือคาดว่าจะเติบโต 5% YoY ขณะที่ FBB เติบโต 9% YoY ทั้งนี้ KGI คาดการณ์กำไรครึ่งปีแรกของปี 2569 อยู่ที่ 2.7 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 49% ของประมาณการทั้งปี ส่วนแนวโน้มในไตรมาส 4/2569 คาดว่าจะกลับมาเร่งตัวขึ้นจากปัจจัยฤดูกาล ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน แม้จะมีปัจจัยลบจากสถานการณ์ความขัดแย้งอิหร่าน-สหรัฐฯ ในช่วงเดือนเมษายน-พฤษภาคมที่ส่งผลต่อกำลังซื้อและการชะลอตัวของโครงการองค์กร รวมถึงการปรับลดราคาแพ็กเกจพรีเพดบางส่วน แต่ KGI มองว่า ADVANC มีความยืดหยุ่นสูงกว่าคู่แข่งด้วยฐานลูกค้าคุณภาพสูงและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาความเสี่ยงด้านการแข่งขันที่รุนแรง และค่าเสื่อมราคาที่สูงขึ้นจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งบริษัทได้ปรับเพิ่มงบลงทุน (CAPEX) ในปี 2567-2568 เป็นปีละ 3.8 หมื่นล้านบาท สรุปคำแนะนำ KGI ปรับราคาเป้าหมายเป็น 421 บาท (ใช้วิธี DCF; WACC 6%, TGR 0.5%) โดยมองว่า ADVANC เป็นหุ้นที่เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการพอร์ตการลงทุนที่สมดุล ทั้งในด้านความมั่นคงและผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจประมาณ 5% ต่อปี แม้จะมีค่าใช้จ่ายด้านไอทีเพิ่มขึ้นในระยะสั้น แต่ด้วย ROE ที่เหนือกว่าคู่แข่งและโอกาสในการเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผลในอนาคต ทำให้ ADVANC ยังคงเป็นตัวเลือกที่โดดเด่นในกลุ่มโทรคมนาคม