2026-07-07T14:57:55+00:00 iaa DELTA บริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) จับตา DELTA กำไรไตรมาส 2 ปี 2569 โตเด่นรับอานิสงส์ Data Center แม้ต้นทุนกดดันระยะสั้น สรุปไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น DELTA โดยคาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 8.9 พันล้านบาท เติบโตโดดเด่นถึง 97% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แม้จะได้รับแรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นชั่วคราว แต่ธุรกิจ Data Center ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักที่แข็งแกร่ง พร้อมคงคำแนะนำ "TRADING" โดยกำหนดราคาเหมาะสมกลางปี 2567 ที่ 333.00 บาทต่อหุ้น เจาะลึกผลประกอบการและปัจจัยกระทบ หยวนต้าประเมินว่ารายได้หลักในไตรมาส 2/2569 จะอยู่ที่ 6.83 หมื่นล้านบาท (+53% YoY) โดยมีปัจจัยบวกจากธุรกิจ Data Center ที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) มีแนวโน้มอ่อนตัวลงอยู่ที่ 30.0% เนื่องจาก ต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มสูงขึ้น จากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และสงครามการค้า ซึ่งหักล้างผลบวกจากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง ทั้งนี้ บริษัทมีค่าใช้จ่ายด้าน R&D และค่าลิขสิทธิ์ที่ยังอยู่ในระดับสูง โดยคาดว่ากำไรปกติในครึ่งปีแรกของปี 2569 จะคิดเป็น 44% ของประมาณการทั้งปีที่ 4.0 หมื่นล้านบาท ข้อสังเกตและแนวโน้มการเติบโต นักวิเคราะห์มองว่าแรงกดดันด้านต้นทุนในไตรมาส 2 เป็นเพียง ปัจจัยชั่วคราว โดยคาดการณ์ว่าสถานการณ์ Supply Chain จะเริ่มคลี่คลายตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2569 เป็นต้นไป ประกอบกับการเข้าสู่ช่วงเร่งตัว (Ramp-up) ของธุรกิจ Liquid Cooling จะเป็นปัจจัยหนุนสำคัญที่ทำให้กำไรกลับมาเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี (2H26) นอกจากนี้ การพักฐานของราคาหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีทั่วโลกและแรงขายจากกองทุน Passive ที่สิ้นสุดลง จะช่วยให้ราคาหุ้นมีความน่าสนใจมากขึ้นในระยะถัดไป บทสรุปการลงทุน หยวนต้าคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ไว้ที่ 4.0 หมื่นล้านบาท (+75% YoY) และคงราคาเหมาะสมกลางปี 2567 ที่ 333.00 บาทต่อหุ้น อิงค่า PER ที่ 87.3x โดยมองว่าการปรับฐานของราคาหุ้นในระยะสั้นเป็น โอกาสในการสะสม สำหรับนักลงทุนที่ต้องการรอรับการฟื้นตัวของกำไรในช่วงครึ่งปีหลัง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ ความผันผวนของค่าเงินบาทต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ความรุนแรงของสงครามการค้า และภาวะเศรษฐกิจโลกที่อาจชะลอตัว