2026-07-03T14:57:02+00:00 iaa INSET บริษัท อินฟราเซท จำกัด (มหาชน) INSET ส่องอนาคตสดใสรับงาน Data Center หนุนกำไรโตกระโดด ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด เผยแนวโน้มธุรกิจของ INSET กำลังเข้าสู่ รอบกำไรขาขึ้นครั้งใหม่ โดยได้รับแรงหนุนหลักจากโครงการ Data Center ที่มี Backlog พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ถึง 5,038 ล้านบาท พร้อมคาดการณ์กำไรปกติปี 2026 จะเติบโตอย่างโดดเด่นถึง 422% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เจาะลึกผลประกอบการและโอกาสการลงทุน จากการประชุมนักวิเคราะห์ล่าสุด INSET มีโครงการ Data Center ที่อยู่ระหว่างดำเนินการรวมกว่า 335 MW ซึ่งจะเริ่มก่อสร้างตั้งแต่ปี 2026 เป็นต้นไป โดยบริษัทคาดว่าจะรับรู้รายได้จาก Backlog ในปีนี้ประมาณ 2.0-2.5 พันล้านบาท สำหรับผลประกอบการ ไตรมาส 2/2026 คาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 49 ล้านบาท (+19% QoQ, +485% YoY) จากรายได้ที่เติบโตแข็งแกร่งตามการรับรู้รายได้โครงการขนาดใหญ่ นอกจากนี้ยังมีงานประมูลใหม่ที่รอประกาศผลอีกกว่า 7,222 ล้านบาท ซึ่งจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตต่อเนื่องไปถึงปี 2027 ทั้งนี้ บล.หยวนต้า ได้ให้ ราคาเป้าหมายปี 2026 ไว้ที่ 3.50-4.54 บาทต่อหุ้น โดยใช้วิธีอิงประมาณการ EPS ปี 2026 ที่ 0.23 บาทต่อหุ้น และกรอบ PER ที่ 15.5-20.0 เท่า ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้แนวโน้มการเติบโตจะดูสดใส แต่มีข้อสังเกตสำคัญคือการบริหารจัดการต้นทุนพนักงานที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับงานก่อสร้าง ซึ่งบริษัทมั่นใจว่าสามารถผลักภาระต้นทุนให้ลูกค้าได้โดยไม่กระทบอัตรากำไรขั้นต้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระมัดระวังความเสี่ยงจาก ความล่าช้าของโครงการ Data Center ขนาดใหญ่ รวมถึง ภาวะเศรษฐกิจโลกที่อาจชะลอตัว และการพึ่งพาบุคลากรหลักในการขับเคลื่อนธุรกิจ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานหากไม่เป็นไปตามแผน สรุปภาพรวมการลงทุน ภาพรวมของ INSET ถือว่าอยู่ในช่วงเริ่มต้นของรอบการลงทุน Data Center ในประเทศไทย ซึ่งเป็นโอกาสทองในการสร้างรายได้และกำไรที่มั่นคงในระยะยาว โดย บล.หยวนต้า มองว่าประมาณการปัจจุบันยังมีลักษณะอนุรักษ์นิยม และมีโอกาสเกิด Upside Risk หากบริษัทชนะงานประมูลใหม่ได้มากกว่าที่คาดการณ์ไว้ สำหรับนักลงทุนที่สนใจควรติดตามผลการประมูลงานใหม่ที่จะทยอยประกาศตั้งแต่ช่วงปลายไตรมาส 2/2026 จนถึงไตรมาส 4/2026 อย่างใกล้ชิด