2026-06-29T14:56:57+00:00 iaa BDMS บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) BDMS เดินเกมรุกตลาดสุขภาพโลก ทุ่มงบ 2.9 หมื่นล้านปั้นโปรเจกต์ยักษ์ WellEra ไฮไลท์สำคัญ: ก้าวใหม่สู่ Global Wellness บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) หรือ BDMS ประกาศเดินหน้าโครงการ WellEra โครงการมิกซ์ยูสขนาดใหญ่บนทำเลทองย่านถนนสารสิน-หลังสวน ด้วยงบลงทุนสูงถึง 2.9 หมื่นล้านบาท เพื่อยกระดับสู่การเป็นผู้นำตลาด Global Wellness โดยโครงการประกอบด้วย Wellness Residence, BDMS Wellness Clinic, Urban Wellness Retreat และ Lifestyle Retail ซึ่งคาดว่าจะช่วยผลักดันสัดส่วนรายได้จากกลุ่ม Wellness ให้เพิ่มขึ้นจาก 12% เป็น 20% ภายในปี 2578 ส่วนเนื้อหา: แผนการเติบโตและสถานะทางการเงิน โบรกเกอร์ ASL ระบุว่าโครงการนี้จะช่วยหนุนการเติบโตของรายได้ (Topline Growth) เพิ่มขึ้นราว 1% ต่อปีในช่วงปี 2573-2577 โดยคาดว่า EBITDA จะพลิกเป็นบวกในปี 2573 และเมื่อโครงการถึงจุดคุ้มทุน (Mature) จะมี EBITDA Margin สูงกว่า 20% ทั้งนี้ BDMS ยังคงรักษาโครงสร้างเงินทุนที่แข็งแกร่งด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสุทธิ (Net D/E) อยู่ในระดับต่ำเพียง 0.1-0.3 เท่า ซึ่งไม่ส่งผลกระทบต่อการจ่ายเงินปันผล โดยในไตรมาส 1/2569 ผลประกอบการออกมาใกล้เคียงคาดการณ์ ส่วนไตรมาส 2/2569 ประเมินว่าเป็นจุดต่ำสุดของปีจากปัจจัยฤดูกาลและสถานการณ์ต่างประเทศ ข้อสังเกต: ความท้าทายที่ต้องจับตา แม้จะเป็นโครงการที่มีศักยภาพสูง แต่ ASL ให้ข้อสังเกตถึงความท้าทายสำคัญ ได้แก่ ความเสี่ยงด้านการควบคุมต้นทุนและระยะเวลาการก่อสร้าง เนื่องจากเป็นโครงการขนาดใหญ่ที่มีมูลค่าการลงทุนสูง รวมถึงระยะเวลาการคืนทุน (Payback Period) ที่ค่อนข้างนาน นอกจากนี้ ผลประกอบการในระยะสั้นปี 2569-2568 อาจยังไม่โดดเด่นนัก และอาจเห็นการสะดุดของ Margin เล็กน้อยในปี 2572 จากค่าใช้จ่ายด้านการก่อสร้างและที่ดิน ส่วนสรุป: คำแนะนำการลงทุน ASL คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 22.80 บาทต่อหุ้น ด้วยวิธีคิดแบบ DCF (Discounted Cash Flow) แม้ปัจจุบันจะยังไม่รวมมูลค่าโครงการ WellEra เข้าไปในประมาณการเนื่องจากอยู่ในช่วงเริ่มต้นลงทุน แต่โบรกเกอร์มองว่านี่คือ Strategic Move ที่สำคัญในการสร้างรายได้ประจำอย่างยั่งยืนในระยะยาวท่ามกลางเมกะเทรนด์ด้านสุขภาพเชิงป้องกัน