2026-07-14T14:56:52+00:00 iaa BDMS บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) BDMS ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว จับตาการฟื้นตัวแข็งแกร่งในครึ่งปีหลัง ไฮไลท์สำคัญ บล.เอเซียพลัส (ASPS) ประเมินทิศทางธุรกิจของ BDMS โดยมองว่าผลประกอบการในไตรมาส 2/2569 เป็นจุดต่ำสุดของปี และเตรียมเข้าสู่ช่วงการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในครึ่งปีหลัง โดยยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายที่ 23.00 บาท พร้อมชูจุดเด่นด้านฐานลูกค้าที่แข็งแกร่งและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพในระยะยาว รายละเอียดผลประกอบการและปัจจัยหนุน สำหรับไตรมาส 2/2569 คาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 3,115 ล้านบาท ซึ่งได้รับผลกระทบจากต้นทุนค่ายาและเวชภัณฑ์ที่สูงขึ้น รวมถึงค่าเสื่อมราคาจากการขยายสาขาใหม่ อย่างไรก็ตาม รายได้จากผู้ป่วยไทยยังคงเติบโตได้ 1.1%YoY จากการรักษาโรคซับซ้อนและการระบาดของโรคตามฤดูกาล ทั้งนี้ บล.เอเซียพลัส มองว่าปัจจัยกดดันดังกล่าวเป็นเพียงเรื่องชั่วคราว โดยคาดการณ์กำไรปกติทั้งปี 2569 ไว้ที่ 15,918 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนที่น่าพอใจเมื่อเทียบกับผลงานในครึ่งปีแรก ข้อสังเกตและแนวโน้มการเติบโต ฝ่ายวิจัยตั้งข้อสังเกตว่า แนวโน้มในครึ่งปีหลังจะฟื้นตัวได้ดีกว่าครึ่งปีแรกอย่างชัดเจน โดยมีปัจจัยบวกจากการกลับมาของผู้ป่วยตะวันออกกลางหลังสถานการณ์ความขัดแย้งคลี่คลาย การเข้าสู่ช่วง High Season ของผู้ป่วยไทย และฐานเปรียบเทียบที่ต่ำลงจากรายได้ในกัมพูชาที่หายไปตั้งแต่ปีก่อน นอกจากนี้ สัญญาณรายได้โรงพยาบาลในช่วงต้นเดือนกรกฎาคมที่เติบโตราว 5%YoY ยังเป็นเครื่องยืนยันถึงการฟื้นตัวที่เริ่มเห็นผลตั้งแต่ต้นไตรมาส 3/2569 สรุปคำแนะนำการลงทุน ด้วยแนวโน้มกำไรที่กำลังเร่งตัวขึ้นและราคาหุ้นที่มี Upside สูงถึง 19% จากราคาเป้าหมายที่ 23.00 บาท บล.เอเซียพลัส จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ BDMS โดยมองว่าบริษัทมีความแข็งแกร่งในการดำเนินธุรกิจและมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว แม้จะมีปัจจัยกดดันด้านอัตราภาษีที่เพิ่มขึ้นจากการหมดอายุของสิทธิประโยชน์ BOI แต่ก็ถูกชดเชยด้วยการบริหารจัดการหนี้สินที่ดีและการขยายตัวของกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติในตลาดหลักอย่างเมียนมาร์ สหรัฐฯ และยุโรป