2026-07-02T14:56:47+00:00 iaa BDMS บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) BDMS รับมือไตรมาส 2 ชะลอตัว ชูจุดแข็งระบบนิเวศสุขภาพหนุนการเติบโตระยะยาว ไฮไลท์สำคัญ บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) หรือ BDMS เตรียมรับมือกับผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ที่คาดว่าจะชะลอตัวตามฤดูกาล โดยโบรกเกอร์ FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิอยู่ที่ 3,390 ล้านบาท (-16% จากไตรมาสก่อน และ -3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน) อย่างไรก็ตาม แนวโน้มครึ่งปีหลังยังคงสดใสจากการฟื้นตัวของคนไข้ตะวันออกกลางและการบริหารจัดการกลุ่มโรคที่ซับซ้อนได้ดีขึ้น วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ สำหรับผลประกอบการในไตรมาส 2/2569 คาดว่ารายได้รวมจะอยู่ที่ 27,400 ล้านบาท โดยได้รับแรงกดดันจากอัตรากำไรที่ลดลงชั่วคราวเนื่องจากผลกระทบด้านฤดูกาลและประสิทธิภาพการดำเนินงานที่อ่อนตัวลงเล็กน้อย ทั้งนี้ FSSIA มองว่า N Health ซึ่งเป็นบริษัทย่อย จะเป็นฟันเฟืองสำคัญในการสร้างรายได้ต่อเนื่อง (Recurring Revenue) โดยคาดว่าจะทำรายได้ถึง 7,300 ล้านบาทในปี 2569 หรือคิดเป็น 6% ของรายได้รวม ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับระบบนิเวศสุขภาพของ BDMS ทั้งในด้านห้องปฏิบัติการ จีโนมิกส์ และการดูแลสุขภาพเชิงป้องกัน ข้อสังเกตและปัจจัยหนุนการลงทุน นักวิเคราะห์จาก FSSIA ให้มุมมองเชิงบวกต่อภาพรวมปี 2569 โดยคาดการณ์กำไรสุทธิทั้งปีไว้ที่ 16,791 ล้านบาท (+4% จากปีก่อน) โดยมีปัจจัยบวกจาก การฟื้นตัวของคนไข้ต่างชาติโดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลาง และฐานเปรียบเทียบที่ต่ำของคนไข้กัมพูชาในช่วงครึ่งปีหลัง นอกจากนี้ BDMS ยังมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งมากด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (Net D/E) ที่ต่ำเพียง 0.1 เท่าในปี 2568 ทำให้มีความยืดหยุ่นสูงในการดำเนินธุรกิจและจ่ายเงินปันผลได้ตามเป้าหมาย สรุปคำแนะนำการลงทุน โบรกเกอร์ FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ ราคาเป้าหมายที่ 28.75 บาท ซึ่งคำนวณด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันที่ซื้อขายในระดับ P/E ปี 2569 ที่ 18 เท่า (-2SD) ถือเป็นจุดเข้าลงทุนที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับ ROE ที่สูงกว่า 15% และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลประมาณ 4% ต่อปี ซึ่งสะท้อนว่าตลาดได้สะท้อนความกังวลระยะสั้นไปมากแล้ว และนักลงทุนควรหันมาโฟกัสที่การเติบโตของกำไรที่จะเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง