2026-07-14T14:56:28+00:00 iaa BDMS บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) BDMS ลุ้นฟื้นตัวครึ่งปีหลัง โบรกฯ มองเป็นโอกาสสะสมเคาะเป้า 25 บาท สรุปภาพรวมผลประกอบการและคำแนะนำ บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น BDMS โดยยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายที่ 25 บาท ด้วยวิธี DCF (อิง WACC 7.4% และ LTG 3%) โดยมองว่าแม้ผลประกอบการในไตรมาส 2/2569 จะชะลอตัว แต่จะเป็นจุดต่ำสุดก่อนที่จะกลับมาฟื้นตัวอย่างโดดเด่นในช่วงครึ่งปีหลัง (2H69F) จากการเข้าสู่ช่วง High Season ของฤดูฝนและการฟื้นตัวของกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติ วิเคราะห์เจาะลึกไตรมาส 2/2569 สำหรับผลประกอบการไตรมาส 2/2569 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 3.36 พันล้านบาท ลดลง 4% YoY และ 17% QoQ โดยมีปัจจัยกดดันจากรายได้ผู้ป่วยต่างชาติที่อ่อนตัวลงตามสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ ประกอบกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากการขยายกำลังการให้บริการ ทั้งการเปิดอาคารใหม่ที่ รพ.กรุงเทพหัวหิน (52 เตียง) และการเพิ่มเตียงที่ รพ.กรุงเทพสุราษฎร์ธานี (60 เตียง) แม้ว่ารายได้จากผู้ป่วยไทยจะยังเติบโตได้ 2% YoY และมีเงินสินไหมชดเชยน้ำท่วมเข้ามาช่วยสนับสนุนก็ตาม ข้อสังเกตและแนวโน้มการเติบโต นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าแนวโน้มในไตรมาส 3/2569 จะเห็นการเติบโตที่ชัดเจนทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากเข้าสู่ช่วงฤดูฝนซึ่งเป็น High Season ของผู้ป่วยไทย รวมถึงการฟื้นตัวของกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลางที่ข้อจำกัดการเดินทางลดลง และผู้ป่วยกัมพูชาที่ฟื้นตัวจากฐานต่ำ ทั้งนี้รายได้โรงพยาบาลในช่วง 3QTD69F เติบโตได้ถึง 5% YoY สะท้อนถึงสัญญาณบวกที่เริ่มกลับมา สรุปปัจจัยการลงทุน ในภาพรวมปี 2569 BDMS ยังคงมีความแข็งแกร่งด้วยสถานะทางการเงินที่มั่นคง โดยโบรกเกอร์ประเมินว่าราคาหุ้นปัจจุบันที่เทรดบน P/E 18.8x ยังมี Upside น่าสนใจเมื่อเทียบกับราคาเป้าหมาย อย่างไรก็ตามนักลงทุนควรติดตามปัจจัยเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ ภาวะเศรษฐกิจในประเทศ การระบาดของโรคตามฤดูกาล และความไม่สงบในตะวันออกกลางที่อาจส่งผลกระทบต่อจำนวนผู้ป่วยต่างชาติได้ในอนาคต