2026-07-01T14:56:13+00:00 iaa DELTA บริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) จับตา DELTA พักฐานระยะสั้นก่อนลุ้นโตยาวรับกระแส AI แนวโน้มการเติบโตและราคาเป้าหมาย บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง (BLS) คงคำแนะนำ "ถือ" หุ้น DELTA โดยกำหนดราคาเป้าหมายที่ 300 บาท อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์มองว่าในระยะสั้นราคาหุ้นมีโอกาสปรับตัวลงไปทดสอบระดับ 275 บาท ในช่วงเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม 2569 เนื่องจากนักลงทุนจะให้น้ำหนักกับโมเมนตัมผลประกอบการที่ชะลอตัวลงและความไม่แน่นอนของซัพพลายเชน ทั้งนี้ บัวหลวงได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2570-2571 ขึ้น 10% เพื่อสะท้อนโอกาสจากธุรกิจ HVDC และ Liquid Cooling โดยคาดการณ์กำไรปี 2570 ไว้ที่ 5.7 หมื่นล้านบาท และมองว่าราคาหุ้นมีโอกาสปรับขึ้นสู่ 440 บาท ในปี 2570 ตามแนวโน้มการเติบโตในระยะกลางถึงระยะยาว วิเคราะห์ผลประกอบการและปัจจัยกดดันระยะสั้น สำหรับไตรมาส 2/2569 DELTA เผชิญกับข้อจำกัดด้านอุปทาน โดยเฉพาะการขาดแคลน MOSFET และชิ้นส่วนหน่วยความจำ ซึ่งส่งผลกระทบต่อกำลังการผลิตและการส่งมอบสินค้า ทำให้บัวหลวงปรับลดประมาณการเติบโตของยอดขายในไตรมาส 2/2569 เหลือเพียง 5% QoQ และคาดว่ากำไรสุทธิจะลดลงประมาณ 5% QoQ มาอยู่ที่ 8.5-8.8 พันล้านบาท อย่างไรก็ตาม นี่เป็นเพียงปัญหาด้านอุปทานไม่ใช่ปัญหาด้านอุปสงค์ โดยคาดว่ายอดขายจะกลับมาเติบโตเป็นตัวเลขสองหลักได้อีกครั้งในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 เมื่อสถานการณ์คลี่คลาย โดยรวมปี 2569 คาดกำไรสุทธิอยู่ที่ 3.9 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 57% YoY ข้อสังเกตด้านเทคโนโลยีและโอกาสในอนาคต การเปลี่ยนผ่านสู่ระบบ AI Rack แบบระบายความร้อนด้วยของเหลว (Liquid Cooling) และระบบไฟฟ้า 800VDC ถือเป็นปัจจัยบวกสำคัญที่จะช่วยขยายตลาด (TAM) ของ DELTA อย่างมีนัยสำคัญ โดยราคาขายต่อกำลังไฟ (ASP ต่อวัตต์) มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจาก 0.10 เหรียญสหรัฐ เป็น 0.47-0.49 เหรียญสหรัฐต่อวัตต์ สำหรับระบบ HVDC แบบครบชุด นอกจากนี้ ธุรกิจ Liquid Cooling ยังเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตตัวถัดไป ซึ่งคาดว่าจะเริ่มสร้างรายได้ที่เป็นรูปธรรมตั้งแต่ปี 2570 เป็นต้นไป เมื่อความหนาแน่นของตู้แร็กเพิ่มสูงขึ้นจนระบบระบายความร้อนด้วยอากาศแบบเดิมไม่เพียงพอ สรุปภาพรวมการลงทุน แม้ในระยะสั้นราคาหุ้นอาจเผชิญกับ แรงกดดันจากผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ที่ชะลอตัวและปัญหาซัพพลายเชน แต่ในระยะยาว DELTA ยังคงมีความแข็งแกร่งจากคำสั่งซื้อที่ยังอยู่ในระดับสูงและโอกาสในการขยายส่วนแบ่งตลาดในกลุ่ม Data Center และ AI โดยบัวหลวงมองว่าการพักฐานของราคาหุ้นเป็นจังหวะที่ตลาดจะปรับตัวก่อนกลับไปให้ความสำคัญกับ โอกาสการเติบโตจากธุรกิจ HVDC และ Liquid Cooling ในอนาคต ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่จะขับเคลื่อนผลประกอบการให้เติบโตอย่างก้าวกระโดดในปี 2570-2571