2026-07-08T14:54:28+00:00 iaa GULF บริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) GULF โชว์แกร่งกำไร Q2/69 นิวไฮ โบรกฯ KGI ชี้เป้า 70 บาท ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ KGI ออกบทวิเคราะห์หุ้น GULF โดยคงคำแนะนำ "Outperform" พร้อมตั้งราคาเป้าหมายที่ 70.00 บาท โดยมองว่าบริษัทมีศักยภาพการเติบโตในระยะยาวที่แข็งแกร่ง จากการขยายธุรกิจทั้งด้านพลังงาน โทรคมนาคม ธนาคาร และศูนย์ข้อมูล (Data Center) ซึ่งได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้า (PDP2026) ที่จะเป็นตัวเร่งการเติบโตครั้งใหม่ วิเคราะห์ผลประกอบการ สำหรับผลประกอบการไตรมาส 2/2569 คาดการณ์ว่า GULF จะมีกำไรปกติที่ระดับ 11,500 ล้านบาท ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (+23% QoQ และ +62% YoY) โดยมีปัจจัยบวกจากเงินปันผลของ KBANK, ประสิทธิภาพการดำเนินงานของโรงไฟฟ้า IPP ที่ดีขึ้นจากสภาพอากาศที่ร้อนจัด และการรับรู้รายได้จากโครงการพลังงานหมุนเวียน ทั้งนี้ในส่วนของกำไรสุทธิคาดว่าจะอยู่ที่ 13,300 ล้านบาท โดยได้รับแรงหนุนจากการขายหุ้นโครงการพลังงานน้ำ Pak Lay จำนวน 51% ซึ่งสร้างกำไรพิเศษประมาณ 1,900 ล้านบาท ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน นักวิเคราะห์มองว่าตลาดอาจยังประเมินมูลค่าหุ้นต่ำกว่าความเป็นจริง โดยเฉพาะธุรกิจ Data Center ที่มีแผนงาน 100-300MW ในเฟสแรก และมีเป้าหมายระยะยาวถึง 1-2GW ในตลาดไทย นอกจากนี้ GULF ยังมีความแข็งแกร่งด้านฐานะการเงินด้วยศักยภาพในการระดมทุนสูงถึง 1 ล้านล้านบาท และมีอัตราการชนะประมูลโครงการสูงกว่า 90% ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าเงินและอัตราดอกเบี้ยได้เป็นอย่างดี ส่วนสรุป KGI ประเมินมูลค่าหุ้นด้วยวิธี SoTP (Sum-of-the-Parts) โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 70.00 บาท พร้อมย้ำว่า GULF เป็นหนึ่งในหุ้นเด่นของกลุ่มพลังงานสำหรับนักลงทุนระยะยาว เนื่องจากมีกระแสรายได้ที่ชัดเจนและการเติบโตที่ต่อเนื่องจากโครงการในมือ (Backlog) กว่า 4.2GW ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการเติบโตของกำไรในอนาคตได้อย่างยั่งยืน