2026-07-08T14:53:04+00:00 iaa SCGP บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) SCGP ฟอร์มแกร่งรับกำไร Q2/26 พุ่งสูงสุดรอบหลายปี โบรกฯ อัปเป้าใหม่ 35 บาท ไฮไลท์สำคัญ: การฟื้นตัวของกำไรที่โดดเด่น บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ SCGP กำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยโบรกเกอร์ FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรปกติในไตรมาส 2/26 จะแตะระดับ 1.9 พันล้านบาท ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ไตรมาส 3/21 โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากปริมาณความต้องการใช้บรรจุภัณฑ์ที่ฟื้นตัว อัตราการใช้กำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น และการปรับราคาขายสินค้า (ASP) ที่ทำได้ดีขึ้นในทุกตลาดหลัก ส่วนเนื้อหา: ปัจจัยบวกหนุนมาร์จิ้นและกำไร ปัจจัยหลักที่ผลักดันผลประกอบการในครั้งนี้คือการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะการใช้ประโยชน์จากสต็อกกระดาษรีไซเคิล (RCP) ต้นทุนต่ำที่สะสมมาจากไตรมาสก่อนหน้า ทำให้ อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) มีแนวโน้มขยายตัวสู่ระดับ 21.9% ซึ่งสูงสุดในรอบกว่า 4 ปี นอกจากนี้ ธุรกิจในอินโดนีเซียและเวียดนามมีการฟื้นตัวอย่างชัดเจนหลังผ่านช่วงวันหยุดยาวในไตรมาส 1/26 ประกอบกับความต้องการบรรจุภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้นจากการส่งออกผลไม้และโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศ ส่งผลให้ FSSIA ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2026–27 ขึ้นอีก 22% ข้อสังเกต: การบริหารจัดการท่ามกลางความท้าทาย แม้จะมีปัจจัยบวก แต่ยังคงต้องติดตามความเสี่ยงจากต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานที่อาจปรับตัวสูงขึ้นในครึ่งปีหลัง อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์มองว่า SCGP มีความสามารถในการปรับราคาขายได้ทันท่วงทีเพื่อชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้น (Cost Inflation) นอกจากนี้ สถานะทางการเงินของบริษัทมีความมั่นคง โดยคาดการณ์ว่าอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน (Net Debt/Equity) จะลดลงอย่างต่อเนื่องจาก 51.2% ในปี 2026 เหลือ 41.3% ในปี 2028 สะท้อนถึงวินัยทางการเงินที่แข็งแกร่งและการบริหารกระแสเงินสดที่มีประสิทธิภาพ ส่วนสรุป: คำแนะนำการลงทุน จากแนวโน้มการเติบโตที่ชัดเจนและมาร์จิ้นที่แข็งแกร่ง FSSIA จึงปรับราคาเป้าหมาย (Target Price) ใหม่เป็น 35.00 บาท (จากเดิม 29.00 บาท) โดยใช้วิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" (BUY) เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันยังคงซื้อขายในระดับที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง (PER และ EV/EBITDA) ถือเป็นโอกาสที่ดีในการเข้าลงทุนสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นที่มีการฟื้นตัวของกำไรอย่างมีนัยสำคัญ