2026-07-08T14:53:00+00:00 iaa SCGP บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) SCGP ลุ้นกำไร Q2/69 พุ่งทำจุดสูงสุดในรอบ 5 ปี โบรกฯ ปรับเป้าใหม่ 36 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ SCGP กำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตที่โดดเด่น โดยโบรกเกอร์ INVX คาดการณ์ว่ากำไรปกติในไตรมาส 2/2569 จะทำจุดสูงสุดในรอบ 5 ปี ด้วยตัวเลข 2.0 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 97% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 27% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ส่งผลให้มีการปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2569-2570 ขึ้นอีก 15% พร้อมคงคำแนะนำ OUTPERFORM และปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 เป็น 36 บาท จากเดิม 32 บาท เจาะลึกปัจจัยบวกและการเติบโต ความสำเร็จครั้งสำคัญมาจากกลยุทธ์พลิกฟื้นธุรกิจ Fajar Paper ในอินโดนีเซียที่สามารถกลับมาคุ้มทุนได้เป็นครั้งแรกในรอบ 4 ปี จากปริมาณการขายที่แข็งแกร่งและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ยังมีแรงหนุนจากการบริโภคภายในประเทศที่ฟื้นตัว ปริมาณการส่งออกไปจีนที่สูงขึ้น และการกลับมาเดินเครื่องโรงงานเยื่อเคมีละลายได้ (dissolving pulp) ส่งผลให้คาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ในไตรมาส 2/2569 จะแตะระดับ 22% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 5 ปีเช่นกัน ข้อสังเกตและแนวโน้มในอนาคต แม้แนวโน้มกำไรในไตรมาส 3/2569 จะยังคงเติบโตได้เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่คาดว่าจะอ่อนตัวลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาส 2 จากต้นทุนวัตถุดิบ (RCP) และค่าระวางเรือที่สูงขึ้น รวมถึงราคาถ่านหินที่มีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้น ทั้งนี้บริษัทได้จัดสรรงบลงทุน 5.5 พันล้านบาท สำหรับกลยุทธ์การควบรวมกิจการ (M&P) ซึ่งคาดว่าจะได้ข้อสรุปดีลสำคัญภายในไตรมาส 4/2569 เพื่อเร่งสร้างมูลค่าและเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันในภูมิภาค สรุปภาพรวมการลงทุน INVX ประเมินมูลค่าหุ้น SCGP โดยอ้างอิง PE 24 เท่า หรือ -0.5 SD ของค่าเฉลี่ย 5 ปี โดยมองว่าการปรับโครงสร้างธุรกิจและการบูรณาการในแนวตั้ง (Vertical Integration) จะเป็นกุญแจสำคัญในการผลักดันรายได้และกำไรในระยะยาว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงจากเศรษฐกิจจีนที่อาจฟื้นตัวช้ากว่าคาด รวมถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนพลังงานและวัตถุดิบในอนาคต