2026-07-08T14:52:42+00:00 iaa CPALL บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) CPALL ลุ้นกำไรไตรมาส 2 โตต่อเนื่อง 7-Eleven ยังเป็นพระเอกหนุนธุรกิจ สรุปภาพรวมผลประกอบการ โบรกเกอร์ FSSIA คาดการณ์กำไรปกติของ CPALL ในไตรมาส 2/2569 จะอยู่ที่ 7.3 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 4.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากการขยายสาขา 7-Eleven อย่างต่อเนื่อง และรายได้อื่นที่เพิ่มขึ้นจากการสนับสนุนของคู่ค้าผ่านแคมเปญโฆษณาร่วมกัน แม้ว่าในส่วนของธุรกิจ Makro และ Lotus จะได้รับผลกระทบจากยอดขายต่อสาขาเดิม (SSS) ที่ติดลบ แต่ก็ถูกชดเชยด้วยการขยายสาขาและการควบรวมกิจการ Lucky Frozen เข้ามาเสริมทัพ วิเคราะห์เจาะลึกปัจจัยบวกและลบ ในด้านความสามารถในการทำกำไร แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อาจปรับตัวลดลงเล็กน้อยเหลือ 22.7% จากผลกระทบของต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นและสัดส่วนการขายสินค้าที่มีมาร์จิ้นต่ำของ CPAXT แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการได้ดีผ่านรายได้อื่นที่เข้ามาช่วยพยุงไว้ ทั้งนี้ นักวิเคราะห์ประเมินว่า แนวโน้มกำไรปี 2569 มีโอกาสเติบโตได้ถึง 10.9% จากการฟื้นตัวของ CPAXT และความแข็งแกร่งของธุรกิจร้านสะดวกซื้อที่ยังคงรักษาโมเมนตัมการเติบโตได้ดีแม้จะมีนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐเข้ามาเกี่ยวข้อง ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์ให้ข้อสังเกตว่า CPALL มีความยืดหยุ่นสูงในการดำเนินธุรกิจ โดยยอดขายต่อสาขาเดิมในเดือนมิถุนายน 2569 ออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งเป็นสัญญาณบวกต่อผลการดำเนินงานในไตรมาส 3/2569 นอกจากนี้ หุ้น CPALL ปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ P/E ปี 2569 เพียง 13.7 เท่า ซึ่งถือว่า มีส่วนลด (Discount) ถึง 13% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มค้าปลีก ทำให้ความเสี่ยงขาลงมีจำกัดและมีความน่าสนใจในการเข้าลงทุน คำแนะนำและราคาเป้าหมาย FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 63 บาท โดยใช้วิธีการประเมินมูลค่าหุ้นตามปัจจัยพื้นฐาน (DCF-based) ซึ่งสะท้อนถึงศักยภาพการเติบโตของธุรกิจค้าปลีกที่ครอบคลุมทั้งร้านสะดวกซื้อ ค้าส่ง และไฮเปอร์มาร์เก็ต รวมถึงความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนและ ESG ที่อยู่ในระดับดีเยี่ยม ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนให้บริษัทเติบโตได้อย่างยั่งยืนในระยะยาว